{"id":477058,"date":"2018-04-12T09:08:32","date_gmt":"2018-04-12T13:08:32","guid":{"rendered":"http:\/\/diarioelpopular.com\/?p=477058"},"modified":"2018-04-12T09:08:32","modified_gmt":"2018-04-12T13:08:32","slug":"moodys-descarta-un-giro-en-la-politica-economica-de-mexico-gane-quien-gane-las-elecciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/2018\/04\/12\/moodys-descarta-un-giro-en-la-politica-economica-de-mexico-gane-quien-gane-las-elecciones\/","title":{"rendered":"Moody\u2019s descarta un giro en la pol\u00edtica econ\u00f3mica de M\u00e9xico gane quien gane las elecciones"},"content":{"rendered":"
\"Fachada<\/a>

Fachada de la oficina de Moody’s en Nueva York, en una imagen de archivo. BLOOMBERG<\/p><\/div>\n

M\u00e9xico lleva casi dos a\u00f1os bajo la lupa de las grandes agencias de calificaci\u00f3n de riesgos. Desde que\u00a0Donald Trump<\/a>\u00a0empez\u00f3 a repuntar en los sondeos rumbo a las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre de 2016, las tres grandes del sector \u2014Moody\u2019s<\/a>,\u00a0S&P<\/a>\u00a0y\u00a0Fitch<\/a>\u2014 han fijado sus ojos en la segunda econom\u00eda de Am\u00e9rica Latina por el potencial disruptivo de las propuestas del magnate republicano sobre su principal motor econ\u00f3mico: las exportaciones a la primera potencia mundial. Su victoria, inesperada, en aquellos comicios, termin\u00f3 por hacer saltar todas las alarmas y los pron\u00f3sticos de inminentes rebajas en el perfil de deuda no se hicieron esperar. M\u00e1s de 20 meses despu\u00e9s se puede decir que M\u00e9xico ha esquivado las amenazas de las firmas que sirven de gu\u00eda para la toma de decisiones de los inversores y que determinan, en buena medida, el coste de financiaci\u00f3n de un pa\u00eds.<\/p>\n

\n
Moody\u2019s ha mejorado este mi\u00e9rcoles \u2014de negativa a estable\u2014 la perspectiva de la deuda soberana mexicana y ha mantenido en A3 la nota crediticia del pa\u00eds norteamericano, cuatro pelda\u00f1os por encima del bono basura. La agencia estadounidense basa su decisi\u00f3n en tres factores: el menor riesgo de ruptura delTratado de Libre Comercio de Am\u00e9rica del Norte (TLC)<\/a>, que une a M\u00e9xico con Estados Unidos y Canad\u00e1 desde 1994; las reformas estructurales puestas en marcha en el \u00faltimo lustro \u2014fiscal, financiera, energ\u00e9tica, educativa y de telecomunicaciones, entre otras\u2014, que \u201celevan la resiliencia de la econom\u00eda mexicana y contribuyen a la moderaci\u00f3n de la deuda p\u00fablica\u201d; y la \u201cbaja probabilidad\u201d de que el Gobierno mexicano que salga de las urnas en julio d\u00e9 un giro de 180 grados en la pol\u00edtica econ\u00f3mica mexicana.<\/div>\n<\/div>\n

\u201cAunque las elecciones del 1 de julio est\u00e1n generando incertidumbre pol\u00edtica (…), creemos que la probabilidad de que la pr\u00f3xima Administraci\u00f3n, mediante un cambio agudo en la direcci\u00f3n de la pol\u00edtica [econ\u00f3mica], debilite los fundamentales de cr\u00e9dito de M\u00e9xico, es baja\u201d, subrayan los analistas de Moody\u2019s en el comunicado en el que justifican su decisi\u00f3n. \u201cCualquiera que sea el candidato y el partido que gane las elecciones presidenciales y legislativas, de ning\u00fan modo est\u00e1 claro que puedan modificar la direcci\u00f3n de la pol\u00edtica o revertir las reformas ya implementadas\u201d.<\/p>\n

La calificadora pone especial \u00e9nfasis en el marco institucional del pa\u00eds. \u201cCon su variedad de controles y equilibrios, limita los riesgos de cr\u00e9dito a la baja. Y aunque el miedo a ese resultado podr\u00eda socavar confianza econ\u00f3mica, al menos durante un tiempo, los s\u00f3lidos fundamentos y la robusta posici\u00f3n de las cuentas p\u00fablicas tras los esfuerzos de consolidaci\u00f3n fiscal son importantes amortiguadores que apoyan la perspectiva estable\u201d, remarcan los especialistas de Moody\u2019s en la nota divulgada este mi\u00e9rcoles.<\/p>\n

El an\u00e1lisis de la agencia con sede en Nueva York llega en plena campa\u00f1a electoral mexicana y con\u00a0Andr\u00e9s Manuel L\u00f3pez Obrador<\/a>, un candidato que despierta recelos en buena parte del sector empresarial y financiero mexicano, al frente en todos los sondeos. Sin referirse expl\u00edcitamente al cabeza de cartel de Juntos haremos historia \u2014la coalici\u00f3n bajo la que se presentan Morena y el Partido de los Trabajadores (ambos de izquierda) y el conservador Partido Encuentro Social\u2014, Moody\u2019s rebaja ese temor, que se centra, sobre todo, en dos propuestas puestas encima de la mesa por L\u00f3pez Obrador: la cancelaci\u00f3n del nuevo aeropuerto de la Ciudad de M\u00e9xico y la reversi\u00f3n parcial de la reforma energ\u00e9tica. Precisamente, la posible ralentizaci\u00f3n de las reformas estructurales en caso de victoria del l\u00edder de Morena llev\u00f3 a una de las principales competidoras de Moody’s, Fitch,\u00a0a alertar hace solo tres semanas de la “volatilidad financiera” que podr\u00eda derivarse del proceso electoral<\/a>.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de la confrontaci\u00f3n en las urnas, que todo lo inunda en M\u00e9xico durante los tres largos meses de campa\u00f1a, Moody\u2019s aplaude la resistencia de la econom\u00eda mexicana en un entorno de m\u00e1xima incertidumbre. Con el PIB creciendo a un ritmo ligeramente superior al 2% \u2014m\u00e1s que el del resto de grandes pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina, pero notablemente por debajo de su potencial de largo plazo\u2014, \u201cla actividad econ\u00f3mica a lo largo de 2017 ha tenido como soportes el robusto consumo privado y la recuperaci\u00f3n de las exportaciones manufactureras por la fortaleza de la producci\u00f3n industrial estadounidense\u201d. Menos positivas son las cifras de inversi\u00f3n: la privada, presionada a la baja por la incertidumbre en torno a la renegociaci\u00f3n del TLC; la p\u00fablica, penalizada por los recortes aplicados en los \u00faltimos presupuestos. Pese a ello, la calificadora ve a M\u00e9xico creciendo un 2% este a\u00f1o y un 2,5% el pr\u00f3ximo, en l\u00ednea con los pron\u00f3sticos de la mayor parte de casas de an\u00e1lisis.<\/p>\n

Buena parte de esa capacidad de resistencia de la econom\u00eda mexicana tiene que ver, seg\u00fan los t\u00e9cnicos de Moody\u2019s, con las reformas estructurales puestas en marcha desde 2013. \u201cHan compensado el impacto negativo de la crisis del petr\u00f3leo y la incertidumbre sobre la renegociaci\u00f3n del TLC mediante la atracci\u00f3n de inversiones en sectores clave, como la energ\u00eda y las telecomunicaciones\u201d, valoran. Los cambios legales implementados en los cinco \u00faltimos a\u00f1os han propiciado la apertura de ambos mercados a la iniciativa privada y a la inversi\u00f3n extranjera.<\/p>\n

Menor riesgo de ruptura del TLC<\/h3>\n

Ocho de cada 10 d\u00f3lares exportados por M\u00e9xico est\u00e1n en juego con el TLC. Con esas cifras en la mano, no es de extra\u00f1ar que los vaivenes en la renegociaci\u00f3n del mayor acuerdo comercial del planeta hayan tenido \u2014y tengan a\u00fan\u2014 en vilo a economistas y pol\u00edticos mexicanos. El mejor tono en las \u00faltimas semanas, sin embargo, ha dado alas al optimismo: la Casa Blanca ha rebajado sus exigencias en algunos de los asuntos m\u00e1s controvertidos y el Gobierno mexicano ha llegado a\u00a0augurar una probabilidad del 80% de que se llegue a un principio de entendimiento en la primera semana de mayo<\/a>.<\/p>\n

Moody’s tambi\u00e9n se suma a las filas de los optimistas. “El riesgo de fracaso en el proceso de negociaci\u00f3n y una decisi\u00f3n de EE UU de retirarse del TLC era una raz\u00f3n clave para\u00a0ampliar la perspectiva negativa sobre la calificaci\u00f3n de M\u00e9xico en abril del a\u00f1o pasado<\/a>“. Hoy, aunque este riesgo “no ha sido eliminado por completo”, la calificadora cree que “ha retrocedido materialmente” por la “buena disposici\u00f3n” de las tres partes para “seguir comprometidas”. “Los acontecimientos recientes sugieren que un di\u00e1logo m\u00e1s constructivo puede ser mantenido con la administraci\u00f3n de los EE UU”, cierran los analistas de Moody’s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La calificadora estadounidense mejora la perspectiva de la deuda mexicana de negativa a estable por el mejor tono de las negociaciones sobre el TLC<\/p>\n","protected":false},"author":5842,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23,24],"tags":[],"class_list":["post-477058","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-latinoamerica","category-mundo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/477058","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5842"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=477058"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/477058\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":477060,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/477058\/revisions\/477060"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=477058"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=477058"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=477058"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}