{"id":477434,"date":"2018-05-10T09:11:59","date_gmt":"2018-05-10T13:11:59","guid":{"rendered":"http:\/\/diarioelpopular.com\/?p=477434"},"modified":"2018-05-10T09:11:59","modified_gmt":"2018-05-10T13:11:59","slug":"la-apuesta-por-el-fmi-expone-la-debilidad-del-modelo-de-macri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/2018\/05\/10\/la-apuesta-por-el-fmi-expone-la-debilidad-del-modelo-de-macri\/","title":{"rendered":"La apuesta por el FMI expone la debilidad del modelo de Macri"},"content":{"rendered":"
\"Protestas<\/a>

Protestas frente al Congreso argentino, ayer. En v\u00eddeo, protestas en Argentina.<\/p><\/div>\n

El entusiasmo financiero por Argentina se ha desvanecido. En dos semanas,Mauricio Macri<\/a>\u00a0ha visto c\u00f3mo el pa\u00eds pasaba de ser una de las estrellas de los mercados internacionales a tener que pedir un rescate al\u00a0Fondo Monetario Internacional<\/a>. Esta jugada arriesgada ha aquietado por ahora los mercados, peroha revivido en los argentinos los fantasmas de sus peores crisis econ\u00f3micas<\/a>. La bolsa subi\u00f3 este mi\u00e9rcoles un 6% y el peso se depreci\u00f3 s\u00f3lo un 1,3% frente al d\u00f3lar, tras caer m\u00e1s de un 5% el martes. Argentina ha vuelto a demostrar que es imprevisible y nadie se atreve a aventurar si durar\u00e1 la calma.<\/p>\n

Todos los pa\u00edses emergentes han sufrido turbulencias desde que Estados Unidos subi\u00f3 sus tipos de inter\u00e9s<\/a>\u00a0y atrajo d\u00f3lares hacia un refugio m\u00e1s seguro, pero s\u00f3lo Argentina ha recurrido al salvavidas de emergencia del FMI en mitad de la tormenta. \u00bfPor qu\u00e9 Macri ha tomado esa decisi\u00f3n tan impopular? Para los economistas cercanos al Gobierno, se trata de una medida “preventiva” para tranquilizar los mercados y\u00a0cortar “el p\u00e1nico cambiario” que se apoder\u00f3 de los argentinos al ver que su moneda se desplomaba<\/a>. Los m\u00e1s cr\u00edticos advierten que puede ser peor el remedio que la enfermedad y que el FMI impondr\u00e1 duras condiciones para acceder al cr\u00e9dito.<\/p>\n

\u00a0En un contexto internacional de gran liquidez, numerosos fondos de inversi\u00f3n apostaron por Argentina\u00a0atra\u00eddos por las ganancias fabulosas que proporcionaban tipos de inter\u00e9s superiores al 25%<\/a>, \u00fanicos en el mundo, y un peso estable. Pero la salida de capitales incentivada por la subida de la tasa de referencia en Estados Unidos ha dejado al descubierto problemas estructurales de Argentina, su gran dependencia de la financiaci\u00f3n externa para pagar el d\u00e9ficit fiscal y el nerviosismo de una poblaci\u00f3n acostumbrada a ver en la subida del d\u00f3lar la cercan\u00eda de una crisis. Tambi\u00e9n ha recordado que\u00a0Macri tiene minor\u00eda en el Congreso y el peronismo buscar\u00e1 reinventarse en esta crisis para volver al poder<\/a>.<\/div>\n

“Argentina ha iniciado conversaciones con el FMI para asegurarse financiaci\u00f3n. Es un paso en la direcci\u00f3n correcta y otra medida para calmar los mercados”, asegur\u00f3 a sus clientes Claudia Calich, gestora del fondo M&G Emerging Markets Bonds y experta en mercados emergentes. “El objetivo en este caso es, para los dos lados [Gobierno argentino y FMI], dar estabilidad para que Argentina no vuelva a sus fallidas pol\u00edticas populistas bajo una nueva administraci\u00f3n”, agreg\u00f3 Calich, convencida de que la inyecci\u00f3n del organismo internacional dar\u00e1 liquidez a la econom\u00eda argentina hasta fines del a\u00f1o que viene, cuando Argentina celebra elecciones presidenciales.<\/p>\n

El Gobierno de Macri intent\u00f3 frenar la corrida bancaria y la depreciaci\u00f3n del peso con\u00a0bruscas subidas de los tipos de inter\u00e9s -hasta el 40%-<\/a>, venta de reservas internacionales y un programa fiscal de mayor austeridad. Pero no fueron suficientes. “[Ir al FMI] es una medida preventiva para tranquilizar a los mercados. Lo que les gusta ver es que hay plata y en la medida en que Argentina demuestre que tiene alternativas de financiaci\u00f3n, como un pr\u00e9stamo del FMI, da tranquilidad”, dice Miguel Kiguel, director de Econviews. Kiguel conf\u00eda en que el FMI apoye a Argentina y su cr\u00e9dito “puede dar ox\u00edgeno a la econom\u00eda” y permitir que el Gobierno contin\u00fae con las reformas pendientes de forma gradual.<\/p>\n

Una de las prioridades, seg\u00fan los economistas, es reducir el d\u00e9ficit argentino. La diferencia entre ingresos y egresos fue del 3,9% del Producto Interior Bruto (PIB) en 2017 y\u00a0el equipo econ\u00f3mico de Macri ha prometido bajarlo hasta el 2,7% este a\u00f1o con un ahorro del gasto p\u00fablico de 3.000 millones de d\u00f3lares<\/a>. La otra es contener la inflaci\u00f3n, que supera el 25%.<\/p>\n

“La soluci\u00f3n del FMI es patear la pelota hacia adelante”, se opone Mart\u00edn Alfie, economista jefe de Radar Consultora. “Es posible que en el corto plazo pese m\u00e1s lo positivo, que hay d\u00f3lares, pero hay que ver qu\u00e9 condicionamientos pone el FMI y si Argentina los puede cumplir”, agrega. “Seg\u00fan se desprende del \u00faltimo informe sobre Argentina del organismo hay varios frentes sobre los que podr\u00eda operar la condicionalidad: mayor ajuste fiscal, cambios impositivos, reforma laboral y apertura comercial”, apunta Cecilia Allami, investigadora de la Universidad Nacional General Sarmiento.<\/p>\n

El 1 de marzo,\u00a0Macri inaugur\u00f3 el a\u00f1o parlamentario con un discurso optimista en el que aseguraba que “lo peor ya pas\u00f3” y auguraba a\u00f1os de crecimiento.<\/a>\u00a0“\u00bfHace dos meses dec\u00edan que estaba todo bien y ahora tenemos que ir al FMI? Puede salir el tiro por la culata”, advierte Alfie al se\u00f1alar que puede aumentar la desconfianza de los inversores y de la poblaci\u00f3n en el Gobierno en vez de disminuirla.<\/p>\n

Malestar creciente<\/h3>\n

Para los economistas ortodoxos, la credibilidad comenz\u00f3 a resquebrajarse en diciembre, cuando\u00a0el Gobierno modific\u00f3 las metas de inflaci\u00f3n y presion\u00f3 al Banco Central para que bajase los tipos de inter\u00e9s a pesar de la escalada de precios<\/a>. Tampoco fue bien recibida la intervenci\u00f3n de la autoridad monetaria para evitar que el peso perdiese valor ni el tiempo que tard\u00f3 en aplicar medidas m\u00e1s duras. “Tasas del 40% no son sostenibles en el mediano plazo pero adoptarlas fue necesario para cambiar expectativas en el corto plazo. Si en 30 d\u00edas no comienzan a bajar esas tasas, entonces esto ser\u00eda la manifestaci\u00f3n de que estamos en problemas serios”, dice el exministro de Econom\u00eda Jos\u00e9 Luis Machinea.<\/p>\n

Machina destaca que el Gobierno cometi\u00f3 “un error de pol\u00edtica econ\u00f3mica” al intentar corregir de forma simult\u00e1nea el atraso cambiario y los precios de los servicios p\u00fablicos. La p\u00e9rdida de valor del peso, sumada al enorme incremento de las facturas de luz, gas, agua y transporte p\u00fablico de los \u00faltimos meses, han golpeado el bolsillo de los argentinos y generado un malestar que alcanza incluso a los votantes de Macri. En su peor crisis desde que asumi\u00f3, el Gobierno conf\u00eda en que el pr\u00e9stamo del FMI le proporcione ox\u00edgeno para afrontar la tormenta. Mientras, los inversores financieros observan de reojo los movimientos de la oposici\u00f3n. Si ven que pueden plantar cara a Macri, costar\u00e1 encontrar una medida econ\u00f3mica que los convenza.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El anuncio calma a los mercados, pero genera inquietud sobre las condiciones que exigir\u00e1 el fondo<\/p>\n","protected":false},"author":5842,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-477434","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-latinoamerica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/477434","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5842"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=477434"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/477434\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":477436,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/477434\/revisions\/477436"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=477434"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=477434"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=477434"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}