{"id":486242,"date":"2020-01-11T14:58:41","date_gmt":"2020-01-11T14:58:41","guid":{"rendered":"https:\/\/diarioelpopular.com\/?p=486242"},"modified":"2020-01-11T14:58:41","modified_gmt":"2020-01-11T14:58:41","slug":"las-reglas-de-oro-que-hicieron-millonarios-a-soros-y-buffett","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/2020\/01\/11\/las-reglas-de-oro-que-hicieron-millonarios-a-soros-y-buffett\/","title":{"rendered":"Las reglas de oro que hicieron millonarios a Soros y Buffett"},"content":{"rendered":"
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El fil\u00e1ntropo y millonario George Soros, en una imagen de junio de 2019.<\/p><\/div>\n

Las estrategias de estas y otras leyendas, como Peter Lynch o Bill Gross, para lograr la mayor rentabilidad<\/em><\/h4>\n

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Si hubiera un paseo de la fama en el mundo financiero, seguro tendr\u00edan su dorada estrella Warren Buffett, Peter Lynch, George Soros y Bill Gross. Reci\u00e9n comenzado el a\u00f1o bajo incertidumbres varias \u2014conflicto entre Estados Unidos e Ir\u00e1n<\/a>, menor crecimiento econ\u00f3mico, tipos de inter\u00e9s bajo m\u00ednimos, Brexit y tensiones comerciales\u2014, podr\u00eda ser conveniente hacer un repaso a la filosof\u00eda inversora de estos m\u00e1s que millonarios.<\/p>\n

Warren Buffett, el gur\u00fa de Wall Street<\/a> por excelencia, tambi\u00e9n llamado el Or\u00e1culo de Omaha<\/em>, tiene una fortuna cercana a los 90.000 millones de d\u00f3lares (unos 80.935 millones de euros). La empez\u00f3 a amasar cuando ten\u00eda poco m\u00e1s de 11 a\u00f1os, cuando compr\u00f3 acciones de una empresa por 38 d\u00f3lares (34,1 euros), y a\u00fan hoy a sus 89 a\u00f1os sigue en activo al frente de Berkshire Hathaway,<\/a> que cerr\u00f3 2019 con una rentabilidad del 11%. “Precio es lo que pagas, valor es lo que recibes”. No se trata solo de invertir barato estad\u00edsticamente. Se ha de entender lo que se compra (“el riesgo est\u00e1 en no saber lo que se est\u00e1 haciendo”) y qu\u00e9 es lo que su precio incorpora. Se trata de buscar negocios buenos y comprensibles (valores de calidad) a precios atractivos (por debajo de su valor intr\u00ednseco o real); de dirigirse hacia buenas empresas cuya din\u00e1mica se conozca, bien gestionadas, que sepan adaptarse a los cambios que se operan en su industria, capaces de durar muchos a\u00f1os y con alguna ventaja competitiva clara. Invertir de forma inteligente a futuro (filosof\u00eda value investing)<\/em>. Por supuesto, Buffett es un gran defensor del largo plazo: “Compra solo lo que estar\u00edas feliz de mantener durante 10 a\u00f1os”.<\/p>\n

Peter Lynch, el famoso inversor del fondo Magellan en Fidelity Investments,<\/a>consigui\u00f3 una rentabilidad anual media cercana al 30% entre 1977 y 1990. Siempre ha sido generoso al compartir sus fundamentos de inversi\u00f3n. En su libroUn paso por delante de Wall Street (One Up on Wall Street)<\/em> ofrece de forma amena las l\u00edneas b\u00e1sicas de su filosof\u00eda inversora; en Batiendo a Wall Street (Beating the Street)<\/em> se explaya sobre las inversiones m\u00e1s relevantes de su carrera profesional. Aunque retirado y dedicado a la filantrop\u00eda, todav\u00eda hoy sigue compartiendo sus ideas (y asesora a Fidelity).<\/p>\n

Para un inversor particular (“puede incluso superar a los profesionales”) son estas: hay que conocer la empresa en la que se invierte y el porqu\u00e9 de su elecci\u00f3n (“las acciones no son d\u00e9cimos de loter\u00eda”); tener paciencia (“es muy importante tener est\u00f3mago para aguantar las correcciones de precio y, si no se tiene, no comprar acciones”); no hay que mantener acciones que ya no valen (“no hay que avergonzarse por perder dinero; s\u00ed por aferrarse a una acci\u00f3n con malos fundamentos”). A su juicio, es tambi\u00e9n importante dedicar algo de tiempo a usar las matem\u00e1ticas (“el nivel requerido es de cuarto grado, as\u00ed que no hay que preocuparse”) y comprobar que la empresa tiene liquidez suficiente (“las bancarrotas son un gran problema”).<\/p>\n

Soros, 8.000 millones<\/h3>\n

George Soros es casi un personaje de leyenda<\/a>. De \u00e9l se cuenta que consigui\u00f3 poner de rodillas al mism\u00edsimo Banco de Inglaterra en 1992, y de paso ganar 1.000 millones de d\u00f3lares (899 millones de euros) al operar en contra de la libra esterlina. Algunos dicen que con su fortuna, seg\u00fan la revista Forbes superior a los 8.000 millones de d\u00f3lares (7.195 millones de euros), es un fil\u00e1ntropo que, entre otras cosas, impulsa la educaci\u00f3n y defiende los derechos LGTB y los de las minor\u00edas raciales; otros aseguran, sin embargo, que simplemente trata de manipular la pol\u00edtica y la econom\u00eda en beneficio propio.<\/p>\n

A pesar de la controversia que plantea actualmente su figura, nadie en el mercado financiero le resta un \u00e1pice de m\u00e9rito como inversor. Su estrategia puede resumirse en cuatro simples palabras: pensar, leer, reflexionar y escuchar (sobre todo a quien piensa distinto). Soros valora las acciones o bonos en los que pretende tomar posiciones teniendo en cuenta la informaci\u00f3n que de ellos existe en el mercado y c\u00f3mo esta informaci\u00f3n est\u00e1 siendo valorada por los participantes del mercado (con euforia, miedo, prevenci\u00f3n, desconfianza, etc\u00e9tera). Una vez que ha decidido tomar una determinada posici\u00f3n la somete a prueba en el mercado. Si el resultado es positivo, la aumenta (“no hay ninguna posici\u00f3n de inversi\u00f3n demasiado grande”); si es negativo o simplemente le hace sentir inc\u00f3modo, la abandona aunque le genere p\u00e9rdidas. Para Soros, invertir es sobrevivir: aprender a ser conservador, asumir p\u00e9rdidas, no entrar en el mercado si no se ve claro y jugar fuerte cuando la oportunidad se presenta.<\/p>\n

A Bill Gross se le conoce como el Rey de los Bonos<\/em><\/a> y, sobre todo, se le reconoce el m\u00e9rito de haber desarrollado y cambiado las reglas de juego en el mercado de renta fija y, de paso, haber obtenido durante m\u00e1s de tres d\u00e9cadas unas altas rentabilidades al lograr seguir las tendencias cuando, a su juicio, eran correctas y tambi\u00e9n dejar de hacerlo en el momento oportuno. Pionero en el uso de modelos matem\u00e1ticos, Gross siempre ha defendido los horizontes temporales de inversi\u00f3n de entre tres y cinco a\u00f1os \u2014”siempre m\u00e1s largos que los de mis compa\u00f1eros”\u2014 ignorando lo que \u00e9l llamaba ruido de mercado (“o cuando este se vuelve irracional”). En su opini\u00f3n, sobre esta base solo hace falta reestructurar la cartera si con ello se puede obtener alguna ventaja de alguna tendencia a corto plazo.<\/p>\n

Retirado hace aproximadamente un a\u00f1o, siguen siendo c\u00e9lebres las cartas que env\u00eda a los inversores en las que no solo da consejos sobre los mercados financieros, sino tambi\u00e9n otros sobre amor o asuntos m\u00e1s cotidianos como el placer de los estornudos. En la \u00faltima, fechada en octubre, hace una analog\u00eda entre la canci\u00f3n Saved by Zero,<\/em> del grupo de rock The Fixx, y la situaci\u00f3n actual de los mercados con tipos de inter\u00e9s cero o negativos.<\/p>\n

Advierte que hay que prepararse para un lento crecimiento econ\u00f3mico mundial y cree que ha llegado el fin de las revalorizaciones de dos d\u00edgitos de meses y a\u00f1os pasados. A su juicio, “las acciones de alto rendimiento y dividendos asegurados son lo que un inversor astuto deber\u00eda comenzar a poseer”.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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