{"id":487899,"date":"2020-03-09T13:19:12","date_gmt":"2020-03-09T13:19:12","guid":{"rendered":"https:\/\/diarioelpopular.com\/?p=487899"},"modified":"2020-03-09T13:19:12","modified_gmt":"2020-03-09T13:19:12","slug":"america-latina-se-sube-a-la-ola-de-los-bonos-verdes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/2020\/03\/09\/america-latina-se-sube-a-la-ola-de-los-bonos-verdes\/","title":{"rendered":"Am\u00e9rica Latina se sube a la ola de los bonos verdes"},"content":{"rendered":"
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Un hombre comprueba el estado de varios paneles solares en el Estado brasile\u00f1o de S\u00e3o Paulo.<\/p><\/div>\n

Los Gobiernos y las empresas de la regi\u00f3n abren su abanico de financiaci\u00f3n con instrumentos que cumplen los requisitos de sostenibilidad<\/em><\/h4>\n

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Am\u00e9rica Latina surfea en un mercado en auge: el de los bonos verdes. Las emisiones de este tipo de instrumentos, destinados a la financiaci\u00f3n de proyectos con impacto ambiental positivo \u2014o, cuanto menos, neutros\u2014 van tomando tracci\u00f3n en una regi\u00f3n en la que los instrumentos financieros suelen llegar con cierto retraso. \u201cVender bonos verdes hoy es como vender un helado en un d\u00eda caluroso\u201d, resum\u00eda gr\u00e1ficamente Bloomberg en un reciente estudio.<\/p>\n

Y la regi\u00f3n, pese a partir de niveles muy bajos \u2014el a\u00f1o pasado, solo el 2% de los 205.000 millones de d\u00f3lares emitidos globalmente en bonos verdes fueron en Latinoam\u00e9rica y el Caribe\u2014 y a los altibajos inherentes a todo mercado en desarrollo, no quiere quedarse fuera de esta tendencia en auge. \u201cEl porcentaje sobre el total de emisiones todav\u00eda es bajo, s\u00ed, pero es potencial es muy alto\u201d, apunta Maria Netto, especialista l\u00edder en Mercados Financieros y Sostenibilidad del Banco Interamericano de Desarrollo (BID)<\/a>.<\/p>\n

Los bonos verdes son, simple y llanamente, emisiones financieras para financiar proyectos catalogados como positivos o, al menos, neutrales, en lo medioambiental. Los primeros del mundo se empezaron a emitir en 2007 y 2008, y a Am\u00e9rica Latina no llegaron hasta mediados de la d\u00e9cada que ahora termina.<\/p>\n

En los primeros a\u00f1os, las operaciones se contaban con cuentagotas. Hasta 2017, cuando se consolid\u00f3 su auge con un crecimiento interanual del 133% impulsado por varios grandes proyectos, como el fallido nuevo aeropuerto internacional de Ciudad de M\u00e9xico. \u201cAl principio solo eran organismos multilaterales los que los utilizaban; ahora es el sector privado y eso es un aut\u00e9ntico cambio de paradigma\u201d, apunta Marie Vandendriessche, investigadora senior EsadeGeo.<\/p>\n

Energia Eolica, como recuerda Marilyn Ceci, de JP Morgan y una de las pioneras de los bonos verdes, se convirti\u00f3, en un ya lejano 2014 \u2014y con siete a\u00f1os de retraso frente al primer papel verde en circulaci\u00f3n en el mundo\u2014, en el primer emisor regional. \u201cDesde entonces, Am\u00e9rica Latina ha estado activa en las diferentes olas, con emisores corporativos como CMPC, Klabin, Suzano [las tres del sector papelero, uno de los m\u00e1s se\u00f1alados por malas pr\u00e1cticas ambientales], AES Gener [energ\u00e9tica chilena] y Consorcio Transmantaro [la firma que lleva las interconexiones el\u00e9ctricas en Per\u00fa], entre otros. La mayor atenci\u00f3n recibida recientemente tiene que ver con la entrada de un soberano como Chile\u201d, escribe por correo electr\u00f3nico. A futuro, sus previsiones pasan por un volumen mayor de operaciones: \u201cCreo que la actividad en la regi\u00f3n continuar\u00e1 creciendo\u201d.<\/p>\n

El mercado, en efecto, ha cambiado. \u201cHace solo seis a\u00f1os el mercado latinoamericano de bonos verdes estaba casi totalmente enfocado en proyectos de energ\u00eda y bancos p\u00fablicos”, desliza Netto. “Ahora ha crecido el inter\u00e9s de varios Gobiernos y del sector privado\u201d. La especialista del BID quita hierro a los picos y valles de los \u00faltimos a\u00f1os \u2014el \u00faltimo, en 2018, cuando la cancelaci\u00f3n del aeropuerto de Ciudad de M\u00e9xico, que hab\u00eda sido parcialmente financiado con este tipo de instrumentos\u2014 y prefiere centrarse en la corriente de fondo, claramente alcista tanto en n\u00famero de emisores como en vol\u00famenes financiados. \u201cHay un regreso de nuevos actores, entre ellos soberanos como Chile\u201d.<\/p>\n

Tras la recuperaci\u00f3n de 2019, con emisiones por valor de 3.700 millones de d\u00f3lares solo en la primera mitad del a\u00f1o, el sector ve potencial para que 2020 se convierta en el ejercicio de mayor actividad para este tipo de instrumentos. Atr\u00e1s quedar\u00edan, incluso, los guarismos 2017, cuando los montos emitidos para financiar el aeropuerto internacional de la capital mexicana desvirtuaron la estad\u00edstica al alza. \u201cConsiderando las emisiones cerradas despu\u00e9s del primer semestre, 2019 ya es un a\u00f1o r\u00e9cord para Am\u00e9rica Latina\u201d, apuntan los t\u00e9cnicos de la Climate Bonds Initiative, uno de los tres entes que determinan la eligibilidad de un pasivo para ser considerado \u201cverde\u201d.<\/p>\n

La mayor conciencia ambiental y, sobre todo, la presi\u00f3n social en ese sentido han permeado en los gestores de fondos, que van dando de lado a los activos m\u00e1s contaminantes. Subidos a esa corriente de fondo en el mercado, que busca construir carteras m\u00e1s respetuosas con la naturaleza, los bonos verdes se han convertido en una de los pocos que lo hacen. \u00bfSon, adem\u00e1s, m\u00e1s baratos para las empresas? \u201cNo siempre, pero s\u00ed suelen ofrecer periodos de vencimiento m\u00e1s largos\u201d, destaca Netto, del BID. \u201cVar\u00eda. Pero la mayor\u00eda de emisores, m\u00e1s que por un beneficio potencial de precio, emiten bonos verdes para diversificar su base de inversores y comunicar su estrategia de sostenibilidad\u201d, cierra Ceci, de JP Morgan. \u201cLo que est\u00e1 claro\u201d, completa en la misma l\u00ednea Vandendriessche, es que son a plazos m\u00e1s largos, y eso es una ventaja para los emisores.<\/p>\n

Con todo, las diferencias entre pa\u00edses son importantes. Brasil lidera por mucho el volumen regional de bonos verdes emitidos, con el 41%, y \u00fanicamente un tercio de naciones latinoamericanas han experimentado con bonos verdes hasta ahora. Pero poco a poco han ido sum\u00e1ndose nuevos actores que han aportado vigor al mercado. Chile, un pa\u00eds especialmente concernido por el cambio clim\u00e1tico \u2014el \u00faltimo \u00cdndice de Riesgo Clim\u00e1tico Global le apunta directamente como uno de los pa\u00edses en mayor peligro\u2014, es especialmente paradigm\u00e1tico y, pese a la reciente inestabilidad social, parece haber tomado la delantera en el \u00faltimo a\u00f1o, acortando poco a poco la distancia que a\u00fan le separa de Brasil. En estos dos primeros meses de 2020 \u2014un ejercicio que se antoja especialmente dif\u00edcil para su econom\u00eda, tras las protestas de finales del ejercicio pasado\u2014 est\u00e1 pisando especialmente fuerte. Y otros cinco Gobiernos de la regi\u00f3n \u2013M\u00e9xico, Colombia, Per\u00fa, Costa Rica y la Rep\u00fablica Dominicana\u2014 tienen planes, m\u00e1s o menos avanzados de hacerlo en los pr\u00f3ximos tiempos, dejando claro que una parte creciente de la financiaci\u00f3n p\u00fablica y privada en el subcontinente pasa, en un futuro no tan lejano, por los bonos verdes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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