{"id":488349,"date":"2020-03-18T02:00:11","date_gmt":"2020-03-18T02:00:11","guid":{"rendered":"https:\/\/diarioelpopular.com\/?p=488349"},"modified":"2020-03-18T02:00:11","modified_gmt":"2020-03-18T02:00:11","slug":"la-crisis-del-coronavirus-hunde-al-peso-mexicano-hasta-las-simas-mas-bajas-de-su-historia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/2020\/03\/18\/la-crisis-del-coronavirus-hunde-al-peso-mexicano-hasta-las-simas-mas-bajas-de-su-historia\/","title":{"rendered":"La crisis del coronavirus hunde al peso mexicano hasta las simas m\u00e1s bajas de su historia"},"content":{"rendered":"
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La Bolsa Mexicana de Valores (BMV).ANDREA MURCIA (CUARTOSCURO)<\/p><\/div>\n

La depreciaci\u00f3n ha llegado a superar los 23 pesos por d\u00f3lar en un clima de incertidumbre extrema. Las medidas paliativas de Banxico apenas surten efecto y los analistas exigen acciones de pol\u00edtica fiscal<\/em><\/h4>\n

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El verano pasado, tras la dimisi\u00f3n del secretario de Hacienda<\/a> Carlos Urz\u00faa, los mercados reaccionaron con un ligero nerviosismo. El presidente Andr\u00e9s Manuel L\u00f3pez Obrador sali\u00f3 entonces a la palestra y dijo que no hab\u00eda que preocuparse: \u201cel peso luce fortach\u00f3n\u201d. La trayectoria de la divisa<\/a>, pl\u00e1cida durante la mayor parte del 2019, ha sido uno de los principales escudos del presidente mexicano para defender una econom\u00eda cada vez m\u00e1s renqueante. Pero en menos de un mes, el fortach\u00f3n ha ca\u00eddo a la lona. Desde el 19 de febrero<\/a>, una semana antes del primer caso de coronavirus en el pa\u00eds, la divisa se ha depreciado m\u00e1s del 20%, hasta romper el m\u00ednimo hist\u00f3rico y situarse en algunos tramos de estas jornadas por encima de los 23 pesos por d\u00f3lar.<\/p>\n

Durante la sacudida de la pandemia<\/a>, la moneda mexicana es la m\u00e1s depreciada de la regi\u00f3n seguida del real brasile\u00f1o. No es casualidad que se trate de las dos divisas m\u00e1s l\u00edquidas de Latinoam\u00e9rica, es decir, muy utilizadas y sensibles a los vaivenes del mercado. Seg\u00fan el Banco Internacional de Pagos<\/a>, el peso mexicano registr\u00f3 el a\u00f1o pasado un volumen de operaci\u00f3n diario de 114 millones de d\u00f3lares, la segunda divisa m\u00e1s usada de las econom\u00edas emergentes solo por detr\u00e1s del renminbi chino. Tampoco es inocente que M\u00e9xico y Brasil sean productores petroleros. La crisis del Covid-19 ha provocado un severo desplome del crudo<\/a> \u2013\u2013los analistas apuntan a que el precio del barril puede llegar a los 20 d\u00f3lares, niveles de hace dos d\u00e9cadas\u2013\u2013 as\u00ed como un golpe a\u00fan por cuantificar en las cadenas de producci\u00f3n globales.<\/p>\n

Un doble impacto que ha agarrado a M\u00e9xico con las defensas bajas<\/a>. Con su econom\u00eda estancada \u2013\u20130,1%, primera ca\u00edda anual en una d\u00e9cada\u2013\u2013 y sectores clave como la construcci\u00f3n, miner\u00eda o la industria manufacturera tambi\u00e9n cuesta abajo. Con la recesi\u00f3n descontada al menos ya en Europa, las previsiones para el PIB de M\u00e9xico van desde un modesto avance del 0,7% a una ca\u00edda del 0,4%. Y el peso se mover\u00e1 en sinton\u00eda a las cifras macroecon\u00f3micas. Los analistas no descartan que en las pr\u00f3ximas semanas siga cayendo hasta un suelo de 25 pesos por d\u00f3lar, lo que estar\u00eda anticipando un retroceso a\u00fan mayor del PIB al cierre del a\u00f1o.<\/p>\n

El Banco de M\u00e9xico<\/a> ya ha comenzado a sacar la munici\u00f3n para intentar suavizar el golpe. De momento, la semana pasada, en coordinaci\u00f3n con la Secretar\u00eda de Hacienda, ampliaron el programa de subastas cambiarias de 20.000 a 30.000 millones de d\u00f3lares. \u201cSon medidas que sirven para recuperar el orden del mercado, inyectar liquidez y mitigar la volatilidad. Primero hay que estabilizar al enfermo, para luego poder operarle\u201d, apunta Gabriel Lozano, economista jefe del banco de inversi\u00f3n JP Morgan<\/a> para M\u00e9xico y Centroam\u00e9rica.<\/p>\n

No hay tanto consenso en qu\u00e9 medidas m\u00e1s de fondo, como las implantadas por la Reserva Federal <\/a>\u2013\u2013segunda bajada en el mes de los tipos y un bazuca de 700.000 millones de d\u00f3lares para comparar activos\u2013\u2013 en coordinaci\u00f3n con los bancos centrales de las primera econom\u00edas del mundo, vayan a ser las m\u00e1s oportunas ahora en M\u00e9xico.<\/p>\n

\u201cUna bajada de tipos podr\u00eda alentar una salida desordenada de los activos mexicanos. Es m\u00e1s oportuno asegurar el rendimiento a los inversores para que no se vayan\u201d, a\u00f1ade Lozano, que considera m\u00e1s prudente esperar al \u00faltimo cuatrimestre del a\u00f1o para una rebaja de tipos. En un entorno de m\u00e1xima incertidumbre como el actual, los inversores pliegan velas hacia los llamados activos refugio \u2013\u2013oro, deuda p\u00fablica estadounidense, d\u00f3lar, yen\u2013\u2013 provocando sacudidas en las plazas emergentes. Desde que se conocieron los primeros contagios fuera de China, a mediados de enero, se ha registrado una salida de capitales de 29.300 millones de d\u00f3lares<\/a> seg\u00fan los c\u00e1lculos del Instituto de Finanzas Internacionales, la gran patronal global de la banca.<\/p>\n

M\u00e1s de 60% de los titulares de los bonos del Tesoro mexicano a tasa fija y largo plazo son extranjeros. Mientras que las alarmas de los CDS mexicanos (derivados financieros que funcionan como seguros para subir un posible impago) se han inflamado hasta cotas de 2009. La Secretar\u00eda de Hacienda tambi\u00e9n se ha puesto en marcha lanzando un programa de permuta de deuda por casi 2.000 millones de d\u00f3lares. El objetivo es canjear bonos de largo plazo por t\u00edtulos de corto, en los que los inversores suelen exigir menos rentabilidad.<\/p>\n

En el lado positivo, la inflaci\u00f3n, uno de los mayores fantasmas de M\u00e9xico, permanece contenida (por debajo del 3%), lo que facilitar\u00eda una intervenci\u00f3n en los tipos. \u201cLas tasas reales han estado altas durante el \u00faltimo a\u00f1o, bien ancladas a la inversi\u00f3n. Y en un contexto de desaceleraci\u00f3n global hay margen para bajar tipos por parte del Banxico\u201d, dice Carlos Petersen, consultor deEurasia<\/a>.<\/p>\n

M\u00e1s acuerdo hay en cuanto la idoneidad de poner en marcha cuanto antes medidas de pol\u00edtica fiscal. Algo que ya han hecho los pa\u00edses europeos o EE UU, lanzando cientos de miles de millones para estimular la econom\u00eda. \u201cAun son pocos los casos en M\u00e9xico (82) y el Gobierno debiera estar analizando los sectores m\u00e1s vulnerables\u201d, apunta Gabriel Siller, directora de an\u00e1lisis econ\u00f3mico de Banco Base<\/a>. L\u00f3pez Obrador anunci\u00f3 un gasto de unos 151 millones de d\u00f3lares para productos sanitarios. Pero el mercado espera una reacci\u00f3n m\u00e1s contundente, en l\u00ednea con las medidas de los pa\u00edses m\u00e1s afectados: aplazar el pago de impuestos para las empresas, redireccionar el gasto corriente hacia infraestructura, incentivar la inversi\u00f3n privada en energ\u00eda o aplicar una reforma fiscal para aumentar los ingresos. M\u00e9xico, resaltan los analistas, cuenta con unas cuentas p\u00fablicas saneadas \u2013\u2013una deuda estable por debajo del 50% del PIB y un super\u00e1vit sin contar el pago de intereses del 0,7%\u2013\u2013 que permitir\u00edan cierto esfuerzo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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