{"id":490293,"date":"2020-04-21T12:15:09","date_gmt":"2020-04-21T16:15:09","guid":{"rendered":"https:\/\/diarioelpopular.com\/?p=490293"},"modified":"2020-04-21T12:15:09","modified_gmt":"2020-04-21T16:15:09","slug":"tres-razones-por-las-que-el-petroleo-wti-se-vendio-a-precio-negativo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/2020\/04\/21\/tres-razones-por-las-que-el-petroleo-wti-se-vendio-a-precio-negativo\/","title":{"rendered":"Tres razones por las que el petr\u00f3leo WTI se vendi\u00f3 a precio negativo"},"content":{"rendered":"
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El desplome del WTI podr\u00eda sacar del mercado a muchos productores en Estados Unidos. Foto: Getty Images<\/p><\/div>\n

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Hay factor relacionado con la situaci\u00f3n del negocio petrolero mundial y del mercado estadounidense<\/em><\/h4>\n

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No lo quieren ni regalado.<\/p>\n

El precio futuro del petr\u00f3leo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) para entrega en mayo sufri\u00f3 este lunes una ca\u00edda tan estrepitosa que pas\u00f3 de cotizarse a US$18 por barril al inicio del d\u00eda a un precio negativo de US$ -35,22 al cierre de la jornada.<\/p>\n

Por primera vez en la historia este crudo estadounidense de referencia para los mercados se cotiz\u00f3 a un valor negativo, generando gran conmoci\u00f3n en el mercado energ\u00e9tico.<\/p>\n

El desplome refleja las dificultades que ha estado experimentando el negocio petrolero mundial debido al exceso de producci\u00f3n y al frenazo de la demanda como consecuencia de la pandemia de coronavirus.<\/p>\n

La sacudida en Estados Unidos tambi\u00e9n afect\u00f3 el precio del crudo Brent, de referencia en Europa y en el resto del mundo, cuyo valor a futuro para entrega en junio disminuy\u00f3 este lunes un 8,90% hasta los US$25,58.<\/p>\n

Adem\u00e1s de las condiciones adversas del negocio petrolero mundial, la ca\u00edda del WTI registrada este lunes tiene fuerte relaci\u00f3n con algunos aspectos concretos de los mercados a futuro de crudo en Estados Unidos.<\/p>\n

BBC Mundo te explica cu\u00e1les son los principales factores que incidieron en este desplome y c\u00f3mo puede afectar en Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n

1. Backwardation<\/span><\/strong><\/em><\/p>\n

Uno de los elementos que jug\u00f3 un papel m\u00e1s destacado en lo ocurrido con el WTI este lunes tiene que ver con que este martes culmina en Estados Unidos el plazo para el cierre de los contratos de petr\u00f3leo para entrega en mayo.<\/p>\n

Eso quiere decir que, para entonces, quien tenga vigente un contrato de este tipo tendr\u00e1 que honrarlo y hacerse cargo del crudo que le entregar\u00e1n el pr\u00f3ximo mes.<\/p>\n

Sin embargo, este lunes los compradores parec\u00edan desesperados por deshacerse de esos contratos y entreg\u00e1rselo a alguien que quisiera tomar posesi\u00f3n f\u00edsica de esos barriles.<\/p>\n

“Ellos no tienen d\u00f3nde vender ese petr\u00f3leo y, ante la ca\u00edda de los precios, el costo de almacenarlo terminar\u00eda siendo m\u00e1s alto que el propio precio del petr\u00f3leo, por lo que est\u00e1n dispuestos a pagar para que no les entreguen ese crudo”, se\u00f1ala el economista petrolero Jos\u00e9 Toro Hardy, quien fue miembro de la junta directiva de la estatal venezolana PDVSA.<\/p>\n

El experto explica que en estos momentos los compradores creen que se vive una situaci\u00f3n conocida como “Backwardation”, lo que quiere decir que los precios en el futuro inmediato van a ser m\u00e1s bajos que los actuales lo que elimina todo incentivo para comprar ahora.<\/p>\n

2. Los dep\u00f3sitos en Cushing<\/span><\/strong><\/em><\/p>\n

El segundo elemento que incidi\u00f3 en el desplome del WTI tiene que ver con que la capacidad f\u00edsica de almacenamiento de crudo en Estados Unidos est\u00e1 bastante reducida debido a la acumulaci\u00f3n de inventarios.<\/p>\n

Quienes negocian con petr\u00f3leo en Estados Unidos suelen guardar el crudo que adquieren en dep\u00f3sitos ubicados en la localidad de Cushing (Oklahoma) para sacarlo luego a la venta cuando surgen en los mercados a futuro precios m\u00e1s altos.<\/p>\n

Sin embargo, la capacidad de almacenamiento all\u00ed parece estar llegando a su tope a gran velocidad.<\/p>\n

Citando un informe de la consultora Genscape, analistas petroleros indicaron que los inventarios en Cushing crecieron 9% en la semana que culmin\u00f3 el pasado 17 de abril.<\/p>\n

“La capacidad de almacenamiento est\u00e1 demasiado limitada como para que los especuladores quieran comprar esos contratos y las refiner\u00edas est\u00e1n procesando poco porque en la mayor parte de los estados (de Estados Unidos) se mantienen las \u00f3rdenes de confinamiento”, se\u00f1al\u00f3 Phil Flynn, analista de Price Futures Group, a la agencia Reuters.<\/p>\n

As\u00ed, mientras m\u00e1s llenos est\u00e1n los tanques y menos perspectivas hay de un aumento de precios, conservar los contratos de futuro para WTI significaba para muchos compradores sumar p\u00e9rdidas y dolores de cabeza.<\/p>\n

3. Un mercado saturado y sin demanda<\/span><\/strong><\/em><\/p>\n

La acumulaci\u00f3n de inventarios y la ca\u00edda de los precios del crudo son, a su vez, consecuencia de la deriva que en los \u00faltimos meses ha tomado el mercado petrolero mundial golpeado por el doble efecto de un exceso de producci\u00f3n y de un frenazo de la demanda.<\/p>\n

Desde inicios del a\u00f1o, los precios del petr\u00f3leo ven\u00edan descendiendo como consecuencia de un exceso de producci\u00f3n y de la ca\u00edda de la demanda en China, que tuvo que ralentizar su actividad econ\u00f3mica para hacer frente a la crisis del coronavirus.<\/p>\n

Esta situaci\u00f3n se agrav\u00f3 en marzo, cuando Rusia se neg\u00f3 a acceder a una propuesta de Arabia Saudita en el marco del grupo conocido como OPEP+ (conformado por los pa\u00edses de la OPEP m\u00e1s otros productores no miembros) para reducir la producci\u00f3n en 1,5 millones de barriles al d\u00eda para intentar apuntalar los precios.<\/p>\n

Tras el fracaso de esas negociaciones, Riad inici\u00f3 una guerra de precios contra Mosc\u00fa y anunci\u00f3 un aumento de su producci\u00f3n, iniciando una guerra de precios.<\/p>\n

Luego de una mediaci\u00f3n del gobierno de Donald Trump, el 12 de abril los pa\u00edses de OPEP+ acordaron reducir en 10% la producci\u00f3n mundial de crudo a partir del 1 de mayo.<\/p>\n

Este recorte enorme -estimado en unos 9,6 millones de barriles diarios- corre el riesgo de llegar tarde y de ser insuficiente para la situaci\u00f3n actual del mercado, seg\u00fan muchos analistas, pues es claramente menor que la ca\u00edda de la demanda que se ha producido en torno a 30%.<\/p>\n

“En este momento, pr\u00e1cticamente todo el planeta est\u00e1 en cuarentena. No hay consumo de gasolina en los autos, en los aviones, en los buques. La ca\u00edda de la demanda ha sido tan brusca que se presentan distorsiones muy fuertes”, se\u00f1ala Toro Hardy, al apuntar que tras los confinamientos en China, la epidemia de coronavirus llev\u00f3 tambi\u00e9n a la paralizaci\u00f3n de Europa y Estados Unidos, grandes consumidores de petr\u00f3leo.<\/p>\n

El experto considera que progresivamente oferta y demanda de crudo se ir\u00e1n encontrando pero advierte que no se puede predecir cu\u00e1ndo ocurrir\u00e1 depender\u00e1 de la evoluci\u00f3n del coronavirus.<\/p>\n

Destaca que, por lo pronto, los precios de futuro del WTI -que sirve de referencia para todo el crudo estadounidense- para junio se ubican en terreno positivo (este lunes cerraron en torno a US$20,43), por la esperanza de los mercados en que para entonces ya se haya iniciado la reactivaci\u00f3n de la econom\u00eda.<\/p>\n

Toro Hardy advierte, sin embargo, que la situaci\u00f3n actual golpear\u00e1 muy duro a los productores y sacar\u00e1 del mercado a aquellos que son m\u00e1s ineficientes o cuyos costos de producci\u00f3n son muy elevados.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo afectar\u00e1 a los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina?<\/span><\/strong><\/em><\/p>\n

La ca\u00edda de los precios del petr\u00f3leo suele ser una noticia bien recibida en los pa\u00edses consumidores y un motivo de preocupaci\u00f3n para los productores.<\/p>\n

En el caso de Am\u00e9rica Latina, Toro Hardy se\u00f1ala que el pa\u00eds m\u00e1s golpeado ser\u00e1 Venezuela, aunque tambi\u00e9n impactar\u00e1 en Colombia, M\u00e9xico y Brasil.<\/p>\n

Destaca que Venezuela se encuentra duramente afectada en los dos elementos que determinan su ingreso petrolero. “Si la producci\u00f3n ha ca\u00eddo como lo ha hecho en los \u00faltimos tiempos y el precio tambi\u00e9n, la situaci\u00f3n se hace inmanejable”, apunta.<\/p>\n

Guillermo Olmo, corresponsal de BBC Mundo en Venezuela, subraya que a estos factores se suma el efecto de las sanciones de Estados Unidos sobre la actividad petrolera venezolana.<\/p>\n

“Para convencer a potenciales compradores temerosos de ser sancionados, la petrolera estatal venezolana, PDVSA se est\u00e1 viendo obligada a ofrecer enormes descuentos y fuentes del sector aseguran que su barril de crudo pesado se vende ya a no m\u00e1s de US$6. Puede que ni siquiera esos descuentos sean incentivo suficiente en el contexto actual, con un mercado saturado de crudo barato”, afirma.<\/p>\n

Tras el desplome en EE.UU. de su principal referencia, la mezcla mexicana sigui\u00f3 sus pasos y cay\u00f3 en picado desde los US$14,35 por barril del viernes hasta un estrepitoso US$-2,37 marcado este lunes.<\/p>\n

Est\u00e1 por ver cu\u00e1l es su impacto real sobre la econom\u00eda de M\u00e9xico, dado que la actividad petrolera ha ido perdiendo relevancia en el pa\u00eds hasta no suponer en la actualidad m\u00e1s del 4% de su Producto Interior Bruto, la mitad que hace una d\u00e9cada.<\/p>\n

Adem\u00e1s, el pa\u00eds contrat\u00f3 una cobertura petrolera para este a\u00f1o que cubre un precio de US$49 por barril a fin de protegerse ante la evidente fluctuaci\u00f3n de precios y garantizar sus ingresos.<\/p>\n

En lo que posiblemente s\u00ed afectar\u00e1 es en la estrategia econ\u00f3mica del actual gobierno mexicano, que hasta ahora se ha mantenido firme al fijar la extracci\u00f3n de petr\u00f3leo como una de sus principales banderas.<\/p>\n

As\u00ed, desde el inicio de su mandato, el presidente Andr\u00e9s Manuel L\u00f3pez Obrador dej\u00f3 claro que rescatar a la estatal Petr\u00f3leos Mexicanos (Pemex) de su peor crisis de producci\u00f3n en d\u00e9cadas era una de sus grandes prioridades.<\/p>\n

Hace poco m\u00e1s de una semana, incluso presumi\u00f3 de haber logrado que M\u00e9xico no redujera la producci\u00f3n de petr\u00f3leo en la medida que el resto de pa\u00edses de la OPEP+ le exig\u00edan para contribuir a la recuperaci\u00f3n del precio global del crudo.<\/p>\n

Su negativa a disminuir la producci\u00f3n mexicana en m\u00e1s barriles pese al escenario general de hundimiento de precios fue entonces duramente criticada por expertos, as\u00ed como por seguir adelante con la construcci\u00f3n de la refiner\u00eda de Dos Bocas en Tabasco, uno de sus proyectos estrella.<\/p>\n

En cuanto a Colombia, este pa\u00eds destin\u00f3 grandes esfuerzos durante la \u00faltima a aumentar su producci\u00f3n petrolera hasta convertirse en un importante exportador en la regi\u00f3n.<\/p>\n

“Ahora esto le empieza a pesar al pa\u00eds, porque la mitad de sus ingresos en divisas provienen del petr\u00f3leo. Durante el \u00faltimo mes el peso colombiano ha perdido 15% de su valor, lo que se puede traducir en inflaci\u00f3n, d\u00e9ficit comercial y fiscal y, como ya anticiparon \u00f3rganos especializados, una recesi\u00f3n”, afirma Daniel Pardo, corresponsal de BBC Mundo en Bogot\u00e1.<\/p>\n

Explica que hist\u00f3ricamente la econom\u00eda colombiana ha sido una de las m\u00e1s estables de la regi\u00f3n. Pero la crisis del coronavirus puede acabar con esa tradici\u00f3n.<\/p>\n

Indica que inicialmente, los productores de petr\u00f3leo colombianos hab\u00edan reducido las exportaciones y estaban acumulando inventario para cuando los precios aumentaran pero, al parecer, no hay suficiente espacio para almacenar el crudo por lo que la producci\u00f3n tendr\u00e1 que bajar a\u00fan m\u00e1s y pozos y campos petroleros pueden cerrar.<\/p>\n

“Para un pa\u00eds con un 25% de pobreza y un 50% del empleo informal, que adem\u00e1s viene de recibir a 2 millones de migrantes venezolanos, esta ca\u00edda del petr\u00f3leo significa un duro golpe”, apunta.<\/p>\n

Brasil, por su parte, que justo en 2019 rompi\u00f3 su r\u00e9cord de producci\u00f3n al extraer m\u00e1s de 1.000 millones de barriles durante ese lapso, ya hab\u00eda anunciado a inicios de abril un recorte de producci\u00f3n de 200.000 barriles diarios para hacer frente a la ca\u00edda de la demanda.<\/p>\n

Sin embargo, no todo son malas noticias. Ecuador, otro de los productores de crudo de la regi\u00f3n, inform\u00f3 que valora la posibilidad de aprovechar la ca\u00edda de los precios para eliminar los subsidios al combustible que le cuestan al gobierno mucho dinero cada a\u00f1o.<\/p>\n

El gobierno del presidente Len\u00edn Moreno intent\u00f3 eliminar el a\u00f1o pasado estos subsidios, lo que desat\u00f3 una fuerte ola de protestas que le oblig\u00f3 a retroceder en su decisi\u00f3n.<\/p>\n

Sin embargo, este lunes el ministro de Energ\u00eda, Ren\u00e9 Ortiz, destac\u00f3 que la ca\u00edda de los precios del crudo planteaba una buena oportunidad para abandonar esos subsidios pues el precio de mercado del combustible es tan econ\u00f3mico como el precio subsidiado.<\/p>\n

Indic\u00f3 que, en el caso de adoptar esa decisi\u00f3n, se tomar\u00eda la previsi\u00f3n de establecer un mecanismo para compensar a los m\u00e1s pobres en la eventualidad de que el precio internacional del combustible vuelva a subir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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