![\"\"](\"https:\/\/diarioelpopular.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/128317381_gettyimages-83449082.webp_-636x358.jpg\")
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Su deuda p\u00fablica alcanz\u00f3 los US$9,2 billones, es decir el 266% de su PIB, la m\u00e1s alta entre las principales econom\u00edas.<\/p>\n<\/div>\n
En comparaci\u00f3n, la de Estados Unidos se situ\u00f3 en el mismo periodo en US$31 billones, pero dado el tama\u00f1o de la primera potencia del mundo, este cantidad solo equivale al 98% de su PIB.<\/p>\n<\/div>\n
La raz\u00f3n de tan abultada cifra es que el pa\u00eds lleva\u00a0d\u00e9cadas impulsando el gasto interno\u00a0para mantener su econom\u00eda en marcha.<\/p>\n<\/div>\n Sus ciudadanos y empresas, que juegan un papel clave en el crecimiento econ\u00f3mico,\u00a0son extremadamente reacios a consumir\u00a0y el estado a menudo se ve obligado a gastar por ellos.<\/p>\n<\/div>\n “Los ahorros privados son enormes y la inversi\u00f3n es d\u00e9bil, lo que implica una debilidad cr\u00f3nica de la demanda”, dice Takeshi Tashiro, investigador principal no residente en el Instituto Peterson de Econom\u00eda Internacional.<\/p>\n<\/div>\n “Esto a su vez\u00a0requiere\u00a0de\u00a0est\u00edmulos del gobierno”.<\/p>\n<\/div>\n \n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/figure>\n<\/div>\n “Una de las causas de este problema es la demograf\u00eda de Jap\u00f3n. Su poblaci\u00f3n es muy longeva”, lo que aumenta los costos de la seguridad social y la atenci\u00f3n m\u00e9dica del Estado, explica.<\/p>\n<\/div>\n Esto hace que los jubilados tengan mucha incertidumbre sobre su futuro y prefieran ahorrar.<\/p>\n<\/div>\n “Se espera que el envejecimiento de la poblaci\u00f3n que sustenta esta situaci\u00f3n\u00a0contin\u00fae durante mucho tiempo”, a\u00f1ade.<\/p>\n<\/div>\n Pero pese a esta gran deuda p\u00fablica,\u00a0los inversores\u00a0internacionales\u00a0siguen\u00a0confiando en el pa\u00eds\u00a0y cada a\u00f1o le prestan dinero a trav\u00e9s de compras de su deuda.<\/p>\n<\/div>\n La deuda p\u00fablica de Jap\u00f3n comenz\u00f3 a dispararse a principios de la d\u00e9cada de 1990, cuando\u00a0su burbuja financiera e inmobiliaria estall\u00f3\u00a0con efectos desastrosos.<\/p>\n<\/div>\n En 1991, ese ratio era solo del 39%.<\/p>\n<\/div>\n \n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/figure>\n<\/div>\n Pero a partir de ese momento, la tasa de crecimiento de la econom\u00eda empez\u00f3 a caer dr\u00e1sticamente, lo que redujo los ingresos del Estado, al tiempo que las circunstancias obligaban a aumentar el gasto.<\/p>\n<\/div>\n Al llegar la\u00a0d\u00e9cada de los 2000, su deuda ya superaba el 100%\u00a0y en 2010 ya se hab\u00eda duplicado otra vez.<\/p>\n<\/div>\n La\u00a0tercera econom\u00eda del mundo mantuvo una senda de est\u00edmulos\u00a0que solo en las \u00faltimas d\u00e9cadas se vio amplificada con eventos como la Gran Recesi\u00f3n de 2008, el terremoto y posterior tsunami de Fukushima en 2011, y m\u00e1s recientemente la pandemia de Covid de 2020-2021.<\/p>\n<\/div>\n Para amortiguar el impacto de estos eventos y mantener el presupuesto anual en cap\u00edtulos como educaci\u00f3n, sanidad o defensa, Jap\u00f3n, como casi todos los pa\u00edses del mundo,\u00a0vende bonos que financian su gasto.<\/p>\n<\/div>\n Es decir, coloca su deuda en los mercados internacionales con la promesa de\u00a0devolverla al inversor en su totalidad m\u00e1s un peque\u00f1o beneficio.<\/p>\n<\/div>\n \n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/figure>\n<\/div>\n Los inversores prestan entonces su dinero al pa\u00eds, sobre todo los m\u00e1s conservadores que ven en esos t\u00edtulos\u00a0un lugar seguro para colocar su dinero.<\/p>\n<\/div>\n “Adem\u00e1s de la rentabilidad que se obtiene, los bonos de los pa\u00edses desarrollados tienen una alta liquidez y pueden\u00a0usarse f\u00e1cilmente como garant\u00eda para pr\u00e9stamos”,\u00a0a\u00f1ade Tashiro .<\/p>\n<\/div>\n Sin embargo, con niveles de\u00a0deuda\u00a0que equivalen a\u00a0alrededor de dos veces y media el tama\u00f1o de su econom\u00eda, es f\u00e1cil pensar que el gobierno tendr\u00eda dificultades para pagar esa gigantesca cifra.<\/p>\n<\/div>\n La raz\u00f3n de que la deuda de Jap\u00f3n haya sido sostenible en el tiempo y que el pa\u00eds no haya ca\u00eddo en “default”, explican los expertos, es que ha conseguido mantener la rentabilidad de los bonos del gobierno muy baja\u00a0-pagar poco a los inversores- y\u00a0muy alta\u00a0la confianza de los mercados.<\/p>\n<\/div>\n “Hay inversores que\u00a0prefieren la estabilidad a la rentabilidady por eso optan por Jap\u00f3n para colocar sus exceso de ahorro”, le explic\u00f3 el economista Shigeto Nagai a la agencia AFP.<\/p>\n<\/div>\n \n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n “Jap\u00f3n ha mantenido los tipos de inter\u00e9s extremadamente bajos. Aunque el nivel de deuda es muy alto, el gobierno\u00a0paga relativamente poco inter\u00e9s\u00a0a sus acreedores. Puede sostener una deuda alta indefinidamente”, dice Ken Kuttner, profesor de Econom\u00eda de la Universidad Williams College de Massachusetts.<\/p>\n<\/div>\n La clave tambi\u00e9n reside en que\u00a0la mayor parte de la deuda de Jap\u00f3n no est\u00e1 denominada en moneda extranjera\u00a0sino en yenes.<\/p>\n<\/div>\n Esto hace que su banco central est\u00e9 menos expuesto a las turbulencias de los mercados internacionales.<\/p>\n<\/div>\n De hecho, el 90% de la deuda est\u00e1 en manos de inversores japoneses.<\/p>\n<\/div>\n “No hay tanta\u00a0deuda japonesa en manos de extranjeros. Se situaba alrededor del 8% la \u00faltima vez que lo comprob\u00e9. La mayor parte est\u00e1 en manos de instituciones financieras japonesas y el Banco de Jap\u00f3n”, afirma Kuttner.<\/p>\n<\/div>\n Lo que se consigue con esto es “esencialmente\u00a0monetizar el d\u00e9ficit del gobierno”, dice.<\/p>\n<\/div>\n As\u00ed que el gobierno japon\u00e9s vende bonos, que compra su banco central.<\/p>\n<\/div>\n \n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/figure>\n<\/div>\n “Bajo la pol\u00edtica “QE” (de est\u00edmulos), el\u00a0Banco de Jap\u00f3n ha estado comprando grandes cantidades de deuda p\u00fablica\u00a0para mantener bajas las tasas de inter\u00e9s a largo plazo, lo que se supone que ayudar\u00e1 a estimular la econom\u00eda”.<\/p>\n<\/div>\n “En consecuencia, el gobierno no tiene que encontrar compradores en el sector privado para toda la deuda que emite, y el\u00a0poco inter\u00e9s que paga por la deuda vuelve\u00a0al gobierno. Esto es esencialmente monetizar el d\u00e9ficit del gobierno, lo que normalmente conduce a una alta inflaci\u00f3n; desconcertantemente, eso no ha sucedido en Jap\u00f3n”, explica el profesor de econom\u00eda.<\/p>\n<\/div>\n As\u00ed que mientras en el resto del mundo los tipos de inter\u00e9s no han dejado de subir,\u00a0en Jap\u00f3n se mantienen bajos.<\/p>\n<\/div>\n “Esto se debe fundamentalmente a la mentalidad de deflaci\u00f3n todav\u00eda obstinada de los hogares y las empresas privadas y a un\u00a0alto grado de coordinaci\u00f3n de pol\u00edticas entre el gobierno y el Banco de Jap\u00f3n”, explica David Kohl, economista jefe de la firma de inversiones Julius Baer.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A finales de septiembre del a\u00f1o pasado, Jap\u00f3n se asomaba a una cifra que provocar\u00eda escalofr\u00edos en cualquier otro pa\u00eds del mundo y que lejos…<\/p>\n","protected":false},"author":99,"featured_media":508032,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-508031","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-mundo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/508031","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/99"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=508031"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/508031\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":508033,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/508031\/revisions\/508033"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/508032"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=508031"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=508031"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diarioelpopular.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=508031"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n![\"Un](\"https:\/\/ichef.bbci.co.uk\/news\/640\/cpsprodpb\/144D9\/production\/_128316138_gettyimages-82168537.jpg\")
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