Hipotecas podrían aumentar un 30% en 5 años, advierte el Banco de Canadá

Hipotecas podrían aumentar un 30% en 5 años, advierte el Banco de Canadá

– El banco anunció que aquellos que obtuvieron un préstamo hipotecario en 2020 o 2021 deberían prepararse para tasas más altas en la renovación

OTTAWA.- Los elevados precios de la vivienda y las cargas de deuda asociadas con ellos son una gran vulnerabilidad para la economía de Canadá, dijo el Banco de Canadá, advirtiendo a los compradores que adquirieron durante la pandemia que el impacto de tasas hipotecarias incluso ligeramente más altas podría ser dramático.

En su Revisión del sistema financiero, el banco central dijo que si bien el sistema financiero del país es fuerte y capeó bien la pandemia, la economía sigue siendo vulnerable debido a los elevados niveles de deuda vinculados al mercado inmobiliario cada vez más caro del país.

“Incluso cuando el hogar promedio está en mejor forma financiera, más canadienses se han esforzado por comprar una casa durante la pandemia”, dijo el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem. “Y estos hogares están más expuestos a tasas de interés más altas y a la posibilidad de que bajen los precios de la vivienda”.

El banco dijo que evaluar los riesgos relacionados con los altos niveles de deuda de los hogares se ha vuelto más complejo, pero en general “la vulnerabilidad ha aumentado”.

El aumento de las tasas de interés desaceleró el mercado de la vivienda
Los precios de las viviendas aumentaron alrededor de un 50 por ciento, en promedio, durante la pandemia, ya que las bajas tasas permitieron a los compradores calificar para préstamos más grandes y al mismo tiempo mantener los pagos en curso relativamente asequibles.

Gran parte de esos precios de la vivienda inflados se han construido sobre una base de deuda. Casi uno de cada cinco hogares canadienses ahora se considera “altamente endeudado”, lo que significa que su relación deuda/ingresos es del 350 por ciento o más, dice el banco.

Antes de la pandemia, solo uno de cada seis estaba tan endeudado. Hace apenas 20 años, en 1999, sólo uno de cada 14 hogares tenía tanta deuda.

“Esas cifras significan que cada aumento de tasas infligirá más daño a la economía que en el pasado”, dijo el economista de Desjardins Royce Mendes.

Y esas subidas de tipos ya han comenzado. Después de reducir drásticamente su tasa de interés de referencia al comienzo de la pandemia, en marzo de 2022 el banco comenzó a elevar su tasa de interés de referencia de los préstamos del 0,25 % a principios de año al 1,5 % en la actualidad, y el impacto en el mercado de la vivienda ha sido casi inmediato, con una desaceleración de los volúmenes de ventas, junto con los precios de venta promedio.

“Dada la fuerza insostenible de la actividad inmobiliaria, la moderación en la vivienda sería saludable”, dijo Macklem. “Pero la alta deuda de los hogares y los elevados precios de la vivienda son vulnerabilidades”.

Como parte de su análisis de cuán resistente es el sistema financiero frente a varios shocks, el banco examinó cómo podría ser el impacto de tasas más altas y precios de venta más bajos.

Los costos de la hipoteca podrían subir un 30%
Como parte de eso, el banco procesó los números sobre lo que podría pasar con las hipotecas de los propietarios de viviendas recientes cuando sus préstamos lleguen a renovarse en cinco años.

El banco asume que en 2025 y 2026, los préstamos de tasa variable costarán 4,4 por ciento en cinco años, mientras que los préstamos de tasa fija serán ligeramente más altos, 4,5 por ciento.

Esas tasas representan un aumento de alrededor del dos por ciento sobre el nivel actual de las tasas variables, y aproximadamente el equivalente al nivel actual de las tasas fijas.

Bajo ese escenario, los 1,4 millones de canadienses que obtuvieron una hipoteca en 2020 o 2021 verían aumentar su costo mensual promedio en $ 420, o un 30 por ciento al momento de la renovación.

El impacto en los prestatarios de tasa fija sería un poco menor, ya que verían que sus pagos aumentaron de $1,260 en promedio cuando obtuvieron su préstamo por primera vez, a $1,560 por mes en la renovación, con un aumento del 24 por ciento.

Pero los prestatarios de tasa variable son aún más vulnerables, según el ejercicio de pensamiento del banco, ya que sus pagos mensuales típicos van de $ 1,650 al mes cuando obtuvieron su préstamo a $ 2,370 cuando renuevan. Eso es un aumento del 44 por ciento.

“Si aquellos en hogares altamente endeudados pierden sus trabajos, probablemente tendrían que reducir drásticamente sus gastos para continuar pagando su hipoteca”, dijo Macklem.

“Esto no es lo que esperamos que suceda… Pero es una vulnerabilidad que hay que vigilar de cerca y manejar con cuidado”, dijo Macklem.

Otros riesgos más allá de la vivienda
La vulnerabilidad del mercado de la vivienda fue solo una parte de la Revisión del sistema financiero, que es la evaluación amplia del banco sobre la salud de la economía y su capacidad para resistir varios impactos.

Algunas de las otras vulnerabilidades citadas incluyen amenazas cibernéticas dada la naturaleza interconectada del sistema financiero y la frágil liquidez en los mercados de renta fija.

El banco también advirtió sobre el crecimiento de las criptomonedas y su volatilidad.

“Al igual que otros activos especulativos, las criptomonedas son vulnerables a caídas de precios grandes y repentinas. Y recientemente, algunas monedas estables no han cumplido su promesa de estabilidad”, dijo la vicegobernadora Carolyn Roger.

El banco también dice que la invasión rusa de Ucrania ha complicado aún más la transición a una economía baja en carbono y que los activos expuestos al sector de los combustibles fósiles, como los que se encuentran en las pensiones y los ahorros para la jubilación de muchos canadienses, corren un mayor peligro de valer la pena. significativamente menos de lo previsto.