“Debemos estar preparados para un duro invierno”. Advierte el Banco de Canadá

“Debemos estar preparados para un duro invierno”. Advierte el Banco de Canadá

– Los bancos centrales empeoran las cosas ahora con la esperanza de mejorarlas en el futuro

OTTAWA.- Desde hace años, los bancos centrales de todo el mundo han ayudado a los consumidores y las empresas a capear las tormentas económicas. Crisis tras crisis, recortan las tasas de interés para ayudar a la gente a salir adelante. Imprimieron dinero y compraron bonos para apuntalar los mercados.

Esta vez, esos mismos bancos están activamente haciendo la vida mucho más difícil.

“Estoy seguro de que algo de esto se siente un poco contradictorio”, dijo el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem.

El Banco de Canadá ha elevado las tasas de interés seis veces desde marzo. Las tasas se han disparado del 0,25% al ​​3,75%. Y el banco ha advertido que aún no ha terminado.

“Creemos que todavía tenemos que subir las tasas un poco más”, dijo Macklem. “Hasta dónde, ya veremos”.

El banco está elevando las tasas ahora para controlar la inflación que ha alcanzado su nivel más alto en décadas. Se espera que el aumento de las tasas desacelere la economía. Por lo tanto, los canadienses que ya están luchando para mantenerse al día con el aumento del costo de vida ahora enfrentan costos de endeudamiento más altos. Y esos costos de endeudamiento más altos reducirán la economía.

“De hecho, creemos que el crecimiento será cercano a cero durante los próximos trimestres, hasta mediados del próximo año”, dijo Macklem.

Dijo que la desaceleración de la actividad económica debe ser corta y no muy profunda. Pero tendrá un impacto.

“(La) tasa de desempleo va a subir. No estamos hablando de las altas tasas de desempleo que hemos visto en recesiones pasadas, pero va a subir”, dijo.

‘La gente está muy frustrada’
Macklem reconoció que entiende cómo se sienten los canadienses.

“La gente está frustrada. Se siente impotente”, dijo.

Los consumidores canadienses no son los únicos que están frustrados. El economista Jim Stanford del Centro Canadiense de Políticas Alternativas dice que el banco central ha subido las tasas demasiado rápido. Los bancos centrales de todo el mundo están analizando el estado actual de la inflación, dijo, y suponiendo que tanto la causa como la solución sean las mismas que las de la última crisis inflacionaria de las décadas de 1970 y 1980.

“Creo que los formuladores de políticas del Banco de Canadá y el gobierno y la academia están excesivamente obsesionados con lo que sucedió en la década de 1970. Es como una pesadilla”, anotó.

En la década de 1970, los salarios reales aumentaban junto con los precios. Esta vez, los salarios reales han caído. En la década de 1970, las ganancias corporativas estaban cayendo. En este momento, las ganancias corporativas han aumentado a niveles récord.

“Así que esto es exactamente lo contrario de lo que experimentamos en la década de 1970. Y sacar una receta de 50 años y aplicarla nuevamente a la situación actual es absolutamente inapropiado”, dijo Stanford.

Apuntó que el banco central debería detener sus implacables aumentos de tasas y ver si la inflación realmente necesita un mayor impulso.

La inflación general se ha desacelerado. Los problemas de la cadena de suministro están comenzando a relajarse. Los costos globales de las materias primas han comenzado a caer.

Nuevas cifras no frenarán alzas de tasas: economista
Las últimas cifras de inflación se publicarán el 16 de noviembre.

Pero la economista de RBC, Claire Fan, dice que este último lote de números no hará mucho para frenar las subidas de tipos.

“Es probable que el crecimiento de los precios al consumidor en Canadá haya aumentado en octubre. Esperamos que la tasa anual haya aumentado al 7 %, frente al 6,9 % de septiembre, pero aún por debajo del pico reciente del 8,1 % en junio”, dijo Fan en un comunicado. nota a los clientes.

Dijo que un resurgimiento en los precios del gas y el combustible estaba impulsando el aumento, lo que debería dar al Banco de Canadá suficientes razones para seguir aumentando las tasas.

“Si bien hay señales de que la inflación ha superado su punto máximo en Canadá, es probable que se requiera un período sostenido de tasas de interés más altas y una economía más débil para que el crecimiento de los precios se reduzca por completo a las tasas objetivo del banco central”, escribió.

El pronóstico de RBC asume que el banco aumentará otros 25 puntos básicos a principios de diciembre y luego se detendrá para evaluar el impacto que todos esos aumentos de tasas han tenido en la economía.

Pero significa que cualquier persona con una hipoteca de tasa variable o una HELOC está buscando otro impulso para sus pagos mensuales.

‘Nos estamos acercando’
Macklem dijo que sabe que estos aumentos de tasas están dificultando la vida de muchos canadienses.

“No queremos hacer esto más difícil de lo que tiene que ser”, agregó. “Pero al mismo tiempo, si no hacemos lo suficiente, si no tenemos mucho entusiasmo, los canadienses tendrán que seguir soportando la alta inflación que los perjudica todos los días”.

Y ese es el riesgo aquí, dicen los analistas. Si el banco hace una pausa demasiado pronto y descubre que la inflación sigue aumentando, tendrá que tomar medidas aún más agresivas en el futuro. Si se excede y sigue subiendo una vez que la inflación está bajando de manera sostenible, entonces los canadienses sufrirán innecesariamente.

La ventana para hacer esto bien es cada vez más pequeña.

“Creemos que hay una necesidad de más aumentos, pero nos estamos acercando al final de este ciclo de ajuste. No puedo decirles exactamente qué es eso”, dice Macklem.