El Banco de Canadá está más preocupado que de costumbre por las cargas de deuda

El Banco de Canadá está más preocupado que de costumbre por las cargas de deuda

– La revisión anual del sistema financiero destaca el riesgo creciente que presenta la deuda inflada

OTTAWA.- El Banco de Canadá está más preocupado que el año pasado por las cargas de deuda de los hogares, y le preocupa la capacidad de los hogares para mantenerse al tanto en los próximos años una vez que las hipotecas se renueven a tasas más altas.

Esa es una de las principales conclusiones de la Revisión del sistema financiero del banco, una evaluación anual de varios riesgos que el banco considera preocupantes para la estabilidad del sistema financiero de Canadá.

Si bien el banco destacó los riesgos de los ataques de seguridad cibernética, la actual crisis bancaria mundial y el cambio climático, el riesgo que presenta la creciente deuda hipotecaria fue un tema recurrente en todo el documento.

Después de recortarlos en los primeros días de la pandemia, el Banco de Canadá elevó agresivamente su tasa de interés de referencia el año pasado.

Si bien la medida parece haber logrado el efecto deseado de reducir la inflación, vino con el daño colateral de las hipotecas de tasa variable, ya que la tasa del banco pasó de apenas por encima de cero a principios de 2022 al 4,5 por ciento en la actualidad.

Si bien solo alrededor de una cuarta parte de los titulares de hipotecas tienen un préstamo de tasa variable, el efecto de los aumentos de tasas ha sido dramático, agregando miles de dólares a los pagos del período en muchos casos y extendiendo la vida del préstamo.

En 2019, menos de una quinta parte de las nuevas hipotecas se amortizaron por más de 25 años. El año pasado, casi la mitad de los nuevos préstamos se extendieron durante un período más largo.

Las hipotecas existentes, muchas de las cuales han estado protegidas de los aumentos de tasas hasta ahora, comenzarán a sentir su impacto en los próximos años a medida que se renueven, y el banco está preocupado por lo que podría suceder cuando lo hagan.

“La caída en los precios de la vivienda también ha reducido el capital de los propietarios, y están comenzando a aparecer algunos signos de estrés financiero, particularmente entre los compradores de viviendas recientes”, dijo el banco.

Para fines de 2026, casi todos los titulares de hipotecas habrán visto aumentar sus pagos. El banco dice que si las tasas evolucionan de la manera esperada, la tasa hipotecaria típica será un 20 por ciento más alta en los próximos tres años.

Aparecen tensiones financieras
Los números muestran que las tensiones financieras en los hogares que preocupan al banco ya están comenzando a aparecer.

La tasa promedio de servicio de la deuda, el porcentaje del ingreso total de un hogar que se destina a pagar su hipoteca, aumentó del 16 por ciento a más del 19 por ciento el año pasado. Ese es el nivel más alto registrado en al menos una década.

Y el porcentaje de todas las hipotecas donde la DSR supera el 25 por ciento se disparó, del 12 por ciento en 2021 al 29 por ciento a fines del año pasado.

Dada la cantidad de dinero que se necesita para cubrir la hipoteca, no sorprende que a muchos de esos hogares les resulte más difícil mantenerse al día con sus otras deudas.

El banco dice que los hogares que adquirieron una hipoteca desde 2020 tienen en promedio alrededor de un 17 por ciento más de deuda de tarjetas de crédito que aquellos que la contrataron en los tres años previos a la pandemia. Los atrasos en las tarjetas de crédito también han ido en aumento y están cerca de los niveles previos a la pandemia.

Royce Mendes, economista de Desjardins, advirtió recientemente sobre el riesgo inminente de la deuda hipotecaria, llamándolo una “bomba de relojería” en un informe la semana pasada. Está claro que el banco central está pensando lo mismo, dijo el jueves.

“El Banco de Canadá está preocupado por lo mismo que nosotros: las renovaciones de hipotecas dentro de unos años”.

Robert Kavcic, economista del Banco de Montreal, dijo en un informe a los clientes que si bien las cargas de deuda de todas las formas están aumentando, no espera que se convierta en un gran impacto para el sistema porque las tasas más altas se están absorbiendo lentamente.

“Las características del mercado hipotecario canadiense han sido extremadamente importantes para contener el daño inicial del ciclo de ajuste (por ejemplo, la falta de un shock de pago inmediato es una razón clave por la que no estamos viendo ventas forzadas en el mercado inmobiliario)”, dijo.

“Le da a los hogares ya la economía tiempo para absorber tasas más altas… el mercado hipotecario no es una bomba de relojería, sino más bien un viento en contra persistente que soplará durante algunos años en el futuro”.