Se espera que el Banco de Canadá mantenga la tasa de interés clave en el 5% en medio de una economía “lenta”

Se espera que el Banco de Canadá mantenga la tasa de interés clave en el 5% en medio de una economía “lenta”

• Se espera ampliamente que el Banco de Canadá mantenga estable su tasa de interés clave este miércoles a medida que la economía canadiense se inclina hacia tasas de interés más altas y la inflación reanuda su tendencia a la baja.

OTTAWA.- El banco central mantuvo estable su tasa de interés clave en cinco por ciento el mes pasado, pero mantuvo la puerta abierta a más aumentos de tasas, citando preocupaciones sobre la persistencia de las presiones subyacentes sobre los precios.

“Las publicaciones de datos económicos desde que el Banco de Canadá optó por renunciar a un aumento de las tasas de interés en septiembre han sido mixtas, pero esperamos que en términos netos hayan hecho que un aumento en la decisión de la próxima semana sea poco probable”, dijeron el economista jefe asistente de RBC, Nathan Janzen, y la economista Claire Fan. escribió en una nota a un cliente el viernes.

La tasa de inflación anual aumentó tanto en julio como en agosto, mientras que las medidas básicas de inflación (que excluyen los precios volátiles) no han disminuido mucho en los últimos meses.

Pero el informe del índice de precios al consumidor de septiembre ayudó a calmar algunas de esas ansiedades a medida que el ritmo de crecimiento de los precios se desaceleró en toda la economía y la tasa de inflación anual volvió a caer al 3,8 por ciento.

“Estábamos respirando un poco aliviados después de las últimas cifras de inflación”, dijo Andrew Grantham, director ejecutivo de economía de CIBC.

“Las recientes cifras de inflación sugieren que está empezando a desacelerarse una vez más. Y eso, combinado con el lento crecimiento que hemos visto, probablemente mantendrá (al Banco de Canadá) en espera, no sólo esta reunión, sino realmente durante el resto de este año, y también durante el próximo año”.

La economía canadiense se contrajo en el segundo trimestre. Los economistas anticipan que la debilidad continuará durante el resto del año y hasta 2024.

La reciente encuesta sobre perspectivas empresariales del Banco de Canadá respalda esta expectativa. Mostró que la confianza empresarial siguió debilitándose en el tercer trimestre, ya que las empresas dijeron que esperan que el crecimiento de las ventas se desacelere durante el próximo año.

En el frente laboral, el empleo sigue aumentando a medida que la población de Canadá continúa aumentando, pero el mercado laboral no es tan sólido como lo era en 2022. Las vacantes de empleo han disminuido y la tasa de desempleo ha subido al 5,5 por ciento.

El ritmo del gasto de los consumidores también se ha desacelerado. Las ventas minoristas canadienses cayeron un 0,1 por ciento a 66.100 millones de dólares en agosto, ya que las ventas en los concesionarios de automóviles nuevos y usados cayeron durante el mes, dijo el viernes Statistics Canada.

Se espera que estas tendencias continúen a medida que el efecto de las anteriores subidas de tipos se arraigue en la economía, afectando los bolsillos de más canadienses y empresas.

En particular, a medida que más hogares renuevan sus hipotecas, se espera que el efecto de las tasas de interés más altas afecte a más personas.

“Sabemos que habrá más por venir porque sabemos que, en realidad, menos del 50 por ciento de los titulares de hipotecas en Canadá han estado expuestos a tasas de interés más altas”, dijo Grantham.

La mayoría de los economistas esperan que estas condiciones económicas más débiles y financieras más estrictas eventualmente hagan que la inflación vuelva a bajar al dos por ciento.

Y si bien es probable que la inflación subyacente persistente siga siendo una preocupación para el Banco de Canadá, Grantham espera que esa preocupación se tenga en cuenta en la decisión del banco central sobre cuándo recortar las tasas, en lugar de si las tasas deben subir más.

En el frente internacional, la economía global enfrenta cierta incertidumbre en medio del conflicto entre Israel y Hamas, que corre el riesgo de desestabilizar el Medio Oriente.

“Estamos viendo que, a nivel mundial, los riesgos en torno a la inflación han aumentado. El conflicto en Medio Oriente, si se intensifica, ya sabes, las guerras son inflacionarias. No hay otra manera de evitarlo”, dijo Grantham.

Los bancos centrales saben muy bien lo que las guerras pueden hacer a los precios: la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022 contribuyó significativamente al aumento inicial de la inflación a medida que los precios de las materias primas se dispararon.

La semana pasada, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo que era demasiado pronto para saber cuáles podrían ser las repercusiones económicas del conflicto entre Israel y Hamas.

“Es demasiado pronto para saberlo. Y realmente depende de hasta qué punto… esto se intensifica”, dijo Macklem.

La decisión sobre las tasas del Banco de Canadá irá acompañada de su informe trimestral de política monetaria, que incluye pronósticos actualizados para las economías globales y nacionales, así como para la inflación.