Los aumentos de tipos pueden ser suficientes para que la inflación vuelva al objetivo, dice el Banco de Canadá

Los aumentos de tipos pueden ser suficientes para que la inflación vuelva al objetivo, dice el Banco de Canadá

• El banquero central dice que a pesar de las subidas de tipos, la recompensa valdrá la pena

OTTAWA.- El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, advierte que combatir la inflación a medias y vivir con sus consecuencias sería un gran error.

El gobernador reconoció durante un discurso este miércoles que las tasas de interés pueden ser ya lo suficientemente altas como para llevar la inflación nuevamente al objetivo, pero reiteró la disposición del banco central a aumentar aún más las tasas si la inflación no baja.

El gobernador pronunció un discurso ante la Cámara de Comercio de la Región de Saint John este miércoles, un día después de la publicación de nuevas cifras de inflación que muestran que la tasa de inflación de Canadá cayó al 3,1 por ciento en octubre.

Según sus comentarios preparados, Macklem contrasta la lucha contra la inflación actual con la inflación de la década de 1970, destacando similitudes y diferencias entre esos dos períodos de tiempo.

Macklem dice que la inflación en la década de 1970 también fue provocada por acontecimientos globales, lo que tuvo consecuencias similares a las actuales: la gente se sintió estafada porque sus salarios no estaban a la altura del costo de vida, y las huelgas laborales fueron largas y frecuentes.

Y aunque los formuladores de políticas experimentaron con controles de precios y salarios, así como con la desaceleración del crecimiento de la oferta monetaria, el gobernador dijo que estas políticas eran ineficaces.

“Y el gobierno y el banco central no estaban dispuestos a mantener el rumbo: restringir el gasto público y endurecer la política monetaria lo suficiente como para eliminar las presiones inflacionarias de la economía”, dijo Macklem.

La consecuencia, dijo, fue que los canadienses vivieron con una alta inflación durante más de una década y cuando las autoridades se dieron cuenta de que necesitaban hacer más, la inflación ya estaba arraigada en la economía.

“La lección de la década de 1970 es que luchar contra la inflación a medias y vivir con el estrés, los conflictos laborales y la incertidumbre que la inflación puede causar sería un gran error”, dijo Macklem.

El Banco de Canadá respondió al aumento de la inflación a partir de marzo de 2022 elevando rápidamente las tasas de interés al nivel más alto en décadas. Los agresivos aumentos de tasas han desacelerado el gasto en la economía a medida que la gente enfrenta mayores costos de endeudamiento, particularmente muchos propietarios de viviendas con hipotecas.

“El endurecimiento de la política monetaria está funcionando”
El banco central optó por mantener estable su tasa de interés clave en cinco por ciento en sus dos últimas reuniones de decisión mientras el crecimiento económico se detiene. Ha dicho que también está tomando en consideración que muchos canadienses tendrán que renovar sus hipotecas a tasas de interés más altas, lo que significa que se avecina un mayor retroceso económico.

“Este endurecimiento de la política monetaria está funcionando, y las tasas de interés ahora pueden ser lo suficientemente restrictivas como para regresar a la estabilidad de precios. Pero si persiste la alta inflación, estamos preparados para aumentar aún más nuestra tasa de política”, dijo Macklem el miércoles.

El gobernador dice que Canadá tiene hoy dos ventajas en comparación con los años 1970. La primera es que la gente espera que la inflación vuelva a bajar en el largo plazo. La segunda es que el Banco de Canadá respondió enérgicamente esta vez con agresivas subidas de tipos.

“Sé que incluso cuando nuestros aumentos de las tasas de interés están reduciendo la inflación, para muchos canadienses son un costo adicional”, dijo. “Pero estas tasas están aliviando las presiones sobre los precios en general en toda la economía. Si mantenemos el rumbo, la recompensa valdrá la pena”.

El discurso de Macklem también se produjo el día después de que la ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, presentara la declaración económica de otoño del gobierno, que prometía nuevos límites al gasto público a medida que la economía se desacelera y la inflación sigue alta.

La actualización agrega $20.8 mil millones en nuevos gastos durante cinco años desde el presupuesto de primavera, con algunas medidas nuevas diseñadas para impulsar la oferta de vivienda, incluidas unidades de alquiler y viviendas asequibles.

Pero gran parte del nuevo gasto está vinculado a políticas y programas que el gobierno federal anunció antes de la declaración económica de otoño de hoy, incluidos miles de millones de dólares para plantas de baterías para vehículos eléctricos.

Antes de la actualización fiscal, Macklem había advertido que, en conjunto, los planes de gasto de todos los niveles de gobierno para el próximo año corren el riesgo de alimentar la inflación.