Con la inflación por debajo del objetivo, el Banco de Canadá aplicará un recorte de tasas

Con la inflación por debajo del objetivo, el Banco de Canadá aplicará un recorte de tasas

• Los pronosticadores esperan que el Banco de Canadá acelere el ritmo de los recortes de las tasas de interés y reduzca su tasa de política en medio punto porcentual esta semana.

OTTAWA.- El anuncio de las tasas de interés del banco central se produce después de que Statistics Canada informara que la tasa de inflación anual en septiembre cayó al 1,6 por ciento, por debajo del objetivo de inflación del 2 por ciento del Banco de Canadá.

Nathan Janzen, economista jefe adjunto de RBC, dijo que el último informe del índice de precios al consumidor reforzó su expectativa de un recorte de tasas de gran tamaño.

“(Usted) tiene una economía que probablemente está funcionando peor de lo necesario para controlar la inflación y aún así las tasas de interés (están) en territorio restrictivo. Por lo tanto, es un argumento bastante sencillo para continuar recortando las tasas de interés”, dijo Janzen, y agregó que el banco central necesita reducir las tasas de interés a un nivel que no obstaculice el crecimiento económico.

Tras el recorte de los tipos de interés del Banco de Canadá el mes pasado, el gobernador Tiff Macklem señaló que el banco central estará dispuesto a recortar los tipos de forma más agresiva si la inflación cae demasiado.

También ha dicho que el banco central ahora quiere que el crecimiento económico repunte de nuevo.

El Banco de Canadá ha bajado su tipo de interés clave tres veces hasta ahora, llevándolo al 4,25 por ciento.

La marcada desaceleración de la inflación este año ha sido una sorpresa para los economistas que temían que el crecimiento de los precios pudiera tardar más en controlarse.

Ahora, el Banco de Canadá se enfrenta al riesgo de que los tipos de interés puedan, en realidad, restringir el crecimiento económico más de lo deseado.

Aunque la economía canadiense ha seguido creciendo modestamente, el producto interior bruto real se ha contraído per cápita durante cinco trimestres consecutivos.

El mercado laboral también se ha relajado considerablemente, y la tasa de desempleo en septiembre se situó en el 6,5 por ciento, un punto porcentual más que el año anterior.

El sombrío contexto económico, junto con la caída de la inflación, han convencido a muchos pronosticadores de que el Banco de Canadá aplicará recortes consecutivos de las tasas de interés en octubre y diciembre, lo que reduciría su tasa de política al 3,25 por ciento.

El director de presupuesto parlamentario proyectó en su reciente perspectiva económica y fiscal que el banco central seguirá recortando las tasas hasta que su tasa de política alcance el 2,75 por ciento en el segundo trimestre de 2025.

Carl Gómez, economista jefe de la empresa de datos inmobiliarios CoStar, dijo que las tasas de interés reales en Canadá, que se ajustan a la inflación, son mucho más altas que en otros países, lo que ejerce más presión a la baja sobre la economía canadiense.

“Lo que es interesante es que la tasa de política real de Canadá sigue siendo mucho más alta que la de cualquier otro país, pero estamos lidiando con una economía mucho más débil en Canadá que en Estados Unidos. Así que esto solo te dice otra razón por la que el Banco de Canadá está tan rezagado”, dijo Gómez.

La tasa de inflación anual de Estados Unidos cayó al 2,4 por ciento en septiembre, mientras que la tasa de política de la Reserva Federal se sitúa entre el 4,75 y el 5 por ciento.

Se esperaba que los recortes de las tasas de interés del Banco de Canadá estimularan de nuevo la actividad en el mercado inmobiliario, lo que aumentaba los temores de que la inflación pudiera repuntar.

Pero Gómez dijo que, si bien los listados de viviendas han aumentado, la demanda en el mercado inmobiliario sigue siendo tibia.

“Se ha convertido más en un mercado de compradores, lo que sigue haciendo bajar los precios de las viviendas; no les permite seguir subiendo como lo habían hecho antes de la pandemia”, dijo Gómez.

Janzen dijo que, si bien las tasas de interés más bajas ayudan un poco con la asequibilidad, los precios de las viviendas siguen siendo demasiado caros para muchas personas.

Es probable que el mayor desempleo entre los jóvenes también esté afectando la demanda de viviendas, dijo, dado que muchos de ellos serían posibles compradores de vivienda por primera vez.

“Las tasas de interés están cayendo, pero los mercados laborales también se están suavizando al mismo tiempo, por lo que no esperamos el mismo tipo de aumento en la actividad del mercado inmobiliario que normalmente se esperaría si las tasas de interés cayeran cuando la tasa de desempleo era baja”, dijo Janzen.

Además de su anuncio sobre las tasas de interés, el Banco de Canadá publicará su informe trimestral de política monetaria el miércoles, que incluirá nuevas previsiones económicas.