El dólar canadiense continúa su tendencia a la baja, economistas predicen más caída

El dólar canadiense continúa su tendencia a la baja, economistas predicen más caída

• Los expertos dicen que los próximos meses van a ser duros para el dólar canadiense, ya que parece que continuará su tendencia a la baja.

“Tenemos más margen de caída”, dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay.

El dólar canadiense ha estado cotizando por debajo de los 70 centavos de dólar estadounidense en las últimas semanas y está casi un cuatro por ciento por debajo de donde estaba en septiembre.

Schamotta predice que los próximos meses serán “un período muy turbulento para Canadá”, ya que la incertidumbre derivada de las propuestas de política del presidente entrante de Estados Unidos, Donald Trump, pesa sobre la inversión empresarial y la confianza del consumidor, lo que significa un dólar canadiense más débil en el corto plazo.

Sin embargo, ese no es el único factor en juego.

El desempeño superior de la economía estadounidense, que está impulsando los rendimientos estadounidenses al alza, muy por encima de los rendimientos en Canadá, está atrayendo más inversiones al sur de la frontera. Schamotta también dijo que hay un diferencial cada vez mayor en la política monetaria entre el Banco de Canadá y la Reserva Federal de Estados Unidos.

“Eso significa que el dólar canadiense es mucho menos atractivo para los inversores globales”, dijo Schamotta.

La Reserva Federal de Estados Unidos realizó un recorte de la tasa de interés de un cuarto de punto porcentual la semana pasada, y ahora se espera que desacelere el ritmo de sus recortes de tasas el próximo año a dos desde los cuatro recortes estimados anteriormente.

Mientras tanto, el Banco de Canadá realizó su segundo recorte de tasas de interés consecutivo este mes, bajando su tasa clave al 3,25 por ciento.

Adam Button, analista jefe de divisas de Forexlive, dijo que la serie de recortes de tasas se produce en un momento en que la economía canadiense ha seguido contrayéndose en términos per cápita.

Además, agregó: “En 2025, el gobierno está pronosticando un crecimiento demográfico negativo. El crecimiento de la población ha sido la única fuente de crecimiento económico canadiense en los últimos dos años y eso está a punto de revertirse”.

Schamotta predice una nueva caída en los primeros meses del año próximo y una mejora gradual y modesta del dólar canadiense durante el resto de 2025.

Dijo que los recortes de tasas del Banco de Canadá eventualmente renovarán la actividad en el mercado inmobiliario canadiense, así como entre los consumidores canadienses.

“Eso debería ayudar a apoyar un poco al dólar canadiense hacia fines del año próximo”, dijo.

Pero a medida que se acercan las amenazas arancelarias de Trump, Schamotta dijo que los operadores están en un “modo de vender primero y preguntar después”.

“No van a esperar a ver… y eso va a ejercer presión a la baja sobre el dólar canadiense”, dijo.

“El gran desafío aquí son los próximos meses, esperar a ver qué hace Donald Trump”, dijo.

Button señaló que la historia del dólar canadiense en realidad tiene que ver con lo que está sucediendo al sur de la frontera.

“Una buena parte de la ‘debilidad del dólar canadiense’ es la fortaleza del dólar estadounidense”, dijo.

Los inversores que analizan el panorama mundial para 2025 “solo ven un país en el que podemos lograr un crecimiento impresionante, y ese es Estados Unidos”, agregó.

Si bien esa ha sido la tendencia durante varios años, dijo Button, “hasta que la economía estadounidense tropiece, no veo una oportunidad real para que el dólar canadiense se recupere”.

El dólar canadiense ha estado históricamente estrechamente correlacionado con el petróleo, debido en gran parte al impacto descomunal del petróleo en la economía canadiense, pero esa relación se ha debilitado con los años.

“El ciclo de inversión en el sector del petróleo y el gas ha terminado y no parece que vaya a volver pronto”, dijo. “En segundo lugar, el resultado económico general para Canadá está determinado por los cambios en las tasas de interés más que por los cambios en las exportaciones (de petróleo)”.

El debilitamiento del dólar canadiense podría tener un efecto sustancial en las importaciones, aumentando el costo de los productos que ingresan a Canadá.

Button dijo que un dólar canadiense débil no es tan bueno para la economía canadiense como solía serlo.

Hizo referencia a cómo un dólar canadiense más bajo había llevado anteriormente a un resurgimiento de las industrias manufactureras y exportadoras.

“Eso ya no es así”, dijo. “No se tiene ese equilibrio incorporado a la moneda como antes”.