Qué es de esperar de la actualización de la tasa de interés del Banco de Canadá

Qué es de esperar de la actualización de la tasa de interés del Banco de Canadá

• El Banco de Canadá (BoC) realizó un recorte de gran tamaño en octubre, bajando la tasa de interés de política monetaria del 4,25 por ciento al 3,75 por ciento. No se había visto un mínimo tan bajo desde diciembre de 2022.

OTTAWA.- Ahora, se espera otro recorte potencialmente grande este 11 de diciembre. Será la quinta y última actualización de la tasa de interés del BoC este año.

Los expertos habían estado prediciendo un recorte del 0,25 por ciento, pero algunos ahora se inclinan más por un recorte del 0,50 por ciento después de que la tasa de desempleo de Canadá subiera al 6,8 por ciento, un máximo de casi ocho años si se excluyen los años pico de la pandemia de 2020 y 2021, según publica Statistics Canada.

Penelope Graham, experta en hipotecas de Ratehub.ca, narró en detalle qué esperar.

“El panorama económico actual está lleno de señales contradictorias y podría proporcionar una justificación para un recorte de un cuarto de punto o de medio punto en el próximo anuncio del Banco de Canadá. Un punto clave en el que se centrarán los responsables de la política de tasas será el diferente ritmo de crecimiento entre las economías canadiense y estadounidense y cómo las incógnitas, como las amenazas arancelarias, presagiarán riesgos de inflación y recesión tanto al norte como al sur de la frontera”, compartió.

“El BoC podría inclinarse por un recorte mayor después del informe del PIB más reciente, que no solo mostró que el crecimiento trimestral estuvo por debajo del pronóstico del propio Banco, sino que la medida per cápita se contrajo por sexta vez consecutiva. Está claro que los ciudadanos y las empresas canadienses están sintiendo cada vez más los efectos de la profundización de la ‘me-cesión’ y el alto costo de vida”.

Graham cree que el BoC también considerará si la lectura de inflación “más alta de lo esperado” de octubre exige un enfoque más conservador con respecto a las tasas.

“Si bien todavía se encuentran dentro del rango objetivo del Banco del 2 por ciento, existe la preocupación de que el progreso entre las medidas de inflación subyacentes esté comenzando a retrasarse”, señaló.

“También hay dudas crecientes de que la Reserva Federal estadounidense desacelere su propio ritmo de recorte en 2025 y de que los dos bancos centrales diverjan más en su cadencia de recorte de tipos, lo que ejercería más presión a la baja sobre el dólar canadiense e impulsaría la inflación canadiense al alza”.

Desempleo y tipos de interés
Graham calificó el último informe de empleo de Statistics Canada como “una mezcla de factores”, lo que se suma al creciente número de señales contradictorias que el BoC debe descifrar.

“Como mantener la estabilidad del mercado laboral es una prioridad para el BoC, el aumento de la tasa de desempleo de noviembre podría aumentar la posibilidad de un recorte de medio punto en lugar de un cuarto”.

“Sin embargo, las cifras parecen más débiles que la realidad; un punto clave es que la propia fuerza laboral -que representa el número de personas en edad de trabajar que participan en el mercado y buscan trabajo- también aumentó. Esto compensó los 51.000 puestos de trabajo que se crearon durante el mes y contribuyó a la mayor tasa de desempleo”.

Graham cree que el Banco de Canadá mantendrá en la mira el informe de empleo, pero otros factores determinarán con mayor probabilidad si obtenemos un recorte del 0,25 por ciento o del 0,5 por ciento. Entre ellos se incluyen un PIB trimestral más débil de lo esperado, la profundización de los riesgos comerciales y una inflación del 2 por ciento.

Sin embargo, si las cifras de empleo reflejan la fortaleza general de la economía y continúan con una tendencia a la baja en el futuro cercano, junto con otras señales de recesión, el banco central tendrá que realizar recortes de tasas más significativos y más frecuentes.

“Cuando las condiciones son demasiado débiles, el Banco de Canadá reduce su tasa de interés de referencia para facilitar a los consumidores y las empresas el acceso al crédito y promover el gasto. Sin embargo, cuando la economía se calienta demasiado, como sucedió después del levantamiento de los cierres pandémicos en 2022, el banco necesita subir las tasas, para desacelerar el gasto y mantener a raya el crecimiento de la inflación”, agregó Graham.

Andrew Grantham, economista senior de CIBC, dijo que los datos de empleo del viernes fueron la última pieza del rompecabezas antes de la decisión del Banco de Canadá de la próxima semana.

“Aunque la pieza no encajó perfectamente, aún vemos el panorama de una economía en dificultades que necesita la ayuda de otra reducción de 50 puntos básicos en las tasas”, anotó en un correo electrónico.

A principios de esta semana, el ex gobernador del Banco de Canadá, Stephen Poloz, dijo que Canadá ya está en recesión.

“Yo diría que estamos en una recesión; ni siquiera la llamaría técnica”, afirmó en un seminario web.

“Una técnica es una definición superficial de que tenemos dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo, y no hemos tenido eso, pero la razón es que nos han inundado los nuevos inmigrantes que compran lo básico para la vida, y eso impulsa nuestro consumo lo suficiente”.

Vivienda e hipotecas
La creciente inflación y la posibilidad de aranceles más altos han hecho que el mercado de bonos sea bastante volátil. A eso hay que sumarle un ritmo de flexibilización más lento por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.

“Como resultado, el bono gubernamental canadiense a cinco años ha rondado el 3 por ciento después de las elecciones estadounidenses. Eso ha mantenido firmes las tasas hipotecarias fijas, que podrían aumentar en las próximas semanas si los rendimientos se mantienen elevados”, afirmó Graham.

“Desde la perspectiva de un comprador de vivienda, será más asequible entrar en el mercado a medida que las tasas preferenciales de los prestamistas (y, por extensión, las tasas hipotecarias variables) vuelvan a bajar tras el anuncio del BoC. Combinado con las nuevas reformas de amortización y pago inicial asegurado que entrarán en vigor el 15 de diciembre, esto podría dar lugar a una temporada de ventas muy activa en enero una vez que las vacaciones queden atrás”.

“Cualquier persona que busque una nueva hipoteca o esté a punto de renovar su plazo actual debe ponerse en contacto con un profesional hipotecario de confianza para determinar su estrategia a medida que el mercado se calienta”.

Los expertos anticipan muchos más recortes de tasas por parte del BoC en el próximo año. Esto hará que las tasas de los productos de ahorro e inversión se reduzcan aún más, dice Graham.

Si es un inversor, es probable que sus rendimientos sean menores en los próximos meses.

Cambios en las hipotecas: un ejemplo
Los siguientes cálculos se basan en la calculadora de pagos hipotecarios de Ratehub.ca.

Situación hipotética: un propietario hace un pago inicial del 10 por ciento por una casa de $696,166 (el precio promedio de una casa en octubre) con una tasa variable a cinco años del 4.85 por ciento amortizada en 25 años (monto total de la hipoteca de $645,972) y tiene un pago hipotecario mensual de $3,702.

Si el BoC anuncia un recorte del 0.25 por ciento, la tasa hipotecaria variable del propietario disminuirá al 4.60 por ciento y su pago mensual se reducirá a $3,611. Pagará $91 menos mensualmente, o $1,092 menos anualmente, en sus pagos hipotecarios.

Si el BoC anuncia un recorte del 0.5 por ciento, la tasa hipotecaria variable del propietario disminuirá al 4.35 por ciento y su pago mensual se reducirá a $3,522. De esta forma, el propietario pagará 180 dólares menos al mes o 2.160 dólares menos al año en el pago de su hipoteca.